Borsa İstanbul kararı ile 1 Eylül 2014 tarihinden itibaren ücretsiz veri yayını 15 dakika gecikmelidir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-HSBC, PEGASUS'U 28.2 TL HEDEF FİYAT VE 'ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ' TAVSİYESİ İLE TAKİBİNE ALDI


HSBC, Pegasus'u 28.2 TL hedef fiyat ve 'Endeksin Üzerinde Getiri'
tavsiyesi ile takibine aldı.
HSBC, ( www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda, Pegasus'u
28.2 TL hedef fiyat ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesi ile takibine aldığını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"HSBC Pegasus Şirket Raporu: 28.2 TL hedef fiyat ve “Endeksin
Üzerinde Getiri” tavsiyesi ile takibimize alıyoruz. “Pegasus Hava
Taşımacılığı A.Ş.” düşük maliyetli havayolları içinde Türkiye’nin
lider kuruluşu olup, bayrak taşıyıcı THY’den sonra ülkenin ikinci
büyük havayolu şirketidir. Düşük maliyetli havayolu taşımacılığı
Türkiye’de 2005’ten bu yana Pegasus öncülüğünde gelişmekte olan
nispeten yeni bir iş modeli olup, önce ABD, sonra da Avrupa ve Asya’da
olduğu gibi genel havacılık endüstrisinin üzerinde büyüme
göstermektedir. Türkiye ve Türkiye’yi içine alan coğrafyada (başta
Rusya, Türki Cumhuriyetler, Afrika ve Orta Doğu) halen havayolu
taşımacılığında penetrasyon oranları oldukça düşük olup, ekonomik
gelişmeler ve kişi başına alım gücündeki artışa paralel yüksek büyüme
potansiyeline sahiptir. Pegasus’un yolcu sayısı son üç yılda ortalama
yıllık %32, satış gelirleri %36, operayonel karlılığı (FKAVÖK) ise %47
büyümüştür. Bağlantılı uçuşlara imkan veren avantajlı coğrafi konum,
gelir yaratımı ve maliyet kontrolünde yaratıcı ve öncü uygulamalar,
75’i 2015-2022 arasında kesin teslimat olmak üzere toplam 100 yeni
nesil uçak alımından oluşan esnek filo genişleme planı, büyümeye
elverişli altyapı (Sabiha Gökçen havalimanı) ve yurtdışı
düşük-maliyetli benzerlerine (başta Ryanair ve easyJet olmak üzere)
kıyasla ucuz işlem görmekte oluşu (ortalama %33 iskontolu)
nedenleriyle Pegasus’un cazip bir yatırım imkanı sunduğuna inanıyoruz.
Şirketin toplam yolcu sayısı, satış gelirleri, operasyonel karlılığı
(FKAVÖK) ve net karında önümüzdeki üç yıllık dönemde (2013-15)
sırasıyla ortalama yıllık %11, %16, %23 ve %42 büyüme öngörüyoruz.
İndirgenmiş nakit akımları (İNA) analizi yöntemine dayanarak
belirlediğimiz 12 aylık 28.2 TL hedef fiyatın işaret ettiği %31 getiri
potansiyeli doğrultusunda (24 Haziran kapanış fiyatı olan 21.45 TL
üzerinden), Pegasus’u “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi ile
takibimize alıyoruz. Tahmin ve tavsiyemize ilişkin başlıca riskler
şunlardır 1) petrol fiyatlarında ciddi kalıcı artışlar gerçekleşmesi
(2013-15 varsayımımız sabit 105 dolar/varil), 2) olumsuz iç ve dış
etkenler (politik, sosyal, ekonomik, terör, salgın hastalık gibi)
nedeniyle yolcu trafiğinin ve fiyatların tahminlerimizden ciddi düşük
seyretmesi, 3) sektörde iç ve dış rekabetin öngörülenden güçlü
olmasıyla fiyatların ve marjların baskı altında kalması, 4) kurlarda
uzun süreli aşırı oynaklık yaşanması sonucu fiyatlamanın zorlaşarak
marjlara olumsuz etkide bulunması, 5) ülkelerarası ikili anlaşmalara
bağlı olan yeni hat açılımlarının korumacı politikalar nedeniyle
tahmin edilenden yavaş ve zayıf seyretmesi, 6) yeni İstanbul
havalimanının açılmasında yaşanacak ciddi gecikmelerin Sabiha
Gökçen’de Pegasus için beklenenden daha uzun ve güçlü rekabete yol
açması , 7) Filo genişlemesi sürecinde Boeing’ten Airbus modellerine
geçişte ve pilot tedariğinde verimsizlikler yaşanması ve 8) AB uyum
sürecinde gündeme gelebilecek serbest hava dolaşımı anlaşmasının
safhalar halinde devreye alınmasının Türk havayolu şirketlerinin
rekabetten olumsuz etkilenmelerine yol açması.


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey
26 Haziran 2013

Mynet'te anlık olarak en çok
izlenen hisseler

Hisse Adı İzleyen Kişi

Döviz Çevirici

Finansal datalar forex tarafından sağlanmaktadır.
TAKİP ET
MOBİL'DE FİNANS

Hacim verileri 15 dakika gecikmelidir.

BIST endeksleri, haberler, Kapalıçarşı, Uluslararası parite ve verileri eşanlı olarak verilmektedir. BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.

SPK'nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı:
"Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."

İletişim Kurumsal Yardım Üyelik Site Haritası

Copyright © MYNET A.Ş. Telif Hakları MYNET A.Ş.'ye Aittir