Ak Yatırım, Petkim için 4,30 TL hedef fiyatla 'Endekse Paralel Getiri'  tavsiyesini korudu.
    Değerlendirmede şöyle denildi:
    "Korona virüsün petrokimya sektörüne etkisi ürün grupları arasında farklılıklar göstermektedir. Örneğin, ambalaj, tüketim ve sağlık sektörlerinin artan talebinden olumlu etkilenen polietilen (PE) ve polipropilen (PP) ürünlerine karşılık fiber hammaddeleri ve aromatik ürün gruplarına olan talepte ciddi düşüşler görüldü. İkinci çeyrek içerisinde petrol fiyatlarındaki sert düşüşle birlikte PE ve PP ürün marjlarındaki hızlı toparlanma diğer segmentlerdeki zayıflığı bir ölçüde telafi etti. Petkim 2020 yılında tam kapasite kullanımının devam ettirmeyi hedeflemektedir. Bu noktada bizim iki kaygımız bulunmaktadır. İlk olarak, petrol fiyatlarının ikinci çeyreğin başından itibaren yükselmeye başlaması ile petrokimya ürün marjlarındaki genişleme son buldu. 2019 yılının sonunda ton başına
300 dolar seviyelerine inen marj, ikinci çeyrekte 500 doların üzerine çıktı. Petrol fiyatının tekrar yükselmesiyle söz konusu marj yeniden
400 dolara geriledi. Ancak, marjın hala 2019 ortalamalarının altında seyrettiğini söyleyebiliriz. Diğer yandan, ekonomilerin yeniden açılması hem petrokimya talebini hem de fiyatları destekleyebilir ama vaka sayılarının yeniden artması son kullanıcı sektörlerdeki toparlanmayı geciktirebilir.

    Borçluluk 2020 yılında zirve yapıyor

    2019 ve 2020 yılları karından temettü dağıtılmaması ve ana ortak
Socar Türkiye’ye STAR Rafinerisi’nden pay alınmasıyla ilgili son taksit olan 240mn doların ertelenmesine rağmen Petkim’in net borcunun 2020 yılında 4,7milyar TL ile yıllık faaliyet karının 3,2 katına yükselmesini bekliyoruz.

    Tavsiyemizi hangi faktörler değiştirebilir

    Ürün marjlarındaki toparlanmanın devam etmesi, düşük petrol fiyatları, TL’nin değer kaybı, STAR Rafinerisi’nin temettü ödeyecek duruma gelmesi gibi faktörler daha olumlu bir görüşe sahip olmamızı sağlayabilir.

    Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

    Petkim için hedef fiyatımız olan 4,30 TL güncel fiyatlara göre kısıtlı bir yükseliş potansiyeli taşımaktadır. Petkim’in faaliyet karının
2020’de %18 düşüşle 221mn dolara düşmesini sonrasında ise 2019 seviyesini 2021’de yakalamasını bekliyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/PDFViewer.ashx?PDF=/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5115



                           ******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

                           ******* 


    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey