FİNANS

Bize Ulaşın BİZE ULAŞIN
ANALİZ-TCMB Faiz Kararı(Oyak Yatırım Menkul Değerler)
24/09/2020 17:57:24

    Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
    "TCMB politika faizini 200 baz puan artırdı TCMB sürpriz bir  kararla bir hafta vadeli repo faizini 200 baz puan artışla %10,25e  yükseltti. Mevcut para politikası çerçevesine uygun olarak politika  faizinde artış otomatik olarak gecelik borç verme ve geç likidite  penceresinde (GLP) artışı da beraberinde getirdi ve gecelik borç verme  faizi %11.75e, GLP %13.25e çıkmış oldu. TCMB, dün piyasaya yaptığı  fonlamanın %74ünü geleneksel ihale üzerinden %11.42 ortalama faizle,
%10unu ise %11.25ten GLP ile yapmıştı. Ortalama fonlama maliyeti ise  dün itibariyle %10.61 oldu. TCMBnin faiz artışı ile birlikte ağırlıklı  ortalama fonlama maliyetinin (AOFM) gecelik borç verme faizi etrafında  oluştuğunu görebiliriz. Bu da %10.61e kıyasla 100 baz puanın üzerinde  bir ek sıkılaşma demek.
    Enflasyon vurgusu önemli TCMBnin açıklama metnindeki en önemli  değişiklik enflasyonun beklenenin üzerinde gerçekleştiği ve TCMBnin  enflasyon beklentilerinin kontrol altına alınması ve enflasyon  görünümüne yönelik risklerin sınırlanması amacıyla Ağustos ayından  itibaren atılan sıkılaştırma adımlarının güçlendirilmesi gerektiğine  karar vermesi oldu. Buna bağlı olarak Banka dezenflasyon sürecini  yeniden tesis etmek ve fiyat istikrarını desteklemek amacıyla politika  faizinin 200 baz puan yükseltilmesine karar verdiğini açıkladı.
Önümüzdeki dönemde enflasyonun seyri ve beklentilerde bozulmanın devam  edip etmemesi TCMBden daha fazla artırım gerekip gerekmediği ile  ilgili beklentileri şekillendirecektir. Bizim beklentimiz yılsonuna  kadar TCMBnin politika faizine dokunmadan fonlama maliyetini 200 baz  puan arttırması yönündeydi. Şimdilik TCMBden daha fazla aksiyon  beklemiyoruz ancak piyasa fiyatlaması ve enflasyon beklentileri ile  ilgili gelişmelere bağlı olarak politika faizi beklentimizi revize  edebiliriz.
    Piyasa tepkisi pozitif Karara piyasa tepkisi pozitif oldu. TCMB şu  an haftalık repo faizini fonlama aracı olarak kullanmıyor ve yaptığı  enflasyon vurgusu nedeniyle AOFMyi düşürmesini beklemiyoruz. İletişim  politikasını daha etkin kullanması, AOFMyi daha da arttırması,  gerekirse yeniden faiz arttırabileceği mesajı kur volatilitesini  düşürebilir diye düşünüyoruz."

                           ******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

                           *******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 

Kredi Hesaplama