FİNANS

Bize Ulaşın BİZE ULAŞIN
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)
21/01/2021 08:53:36

    Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
    "Biden'ın sorunsuz şekilde Başkanlık görevini devralmasıyla  piyasada daha fazla teşvik umutlarının artığı gözlenirken, ABD  borsaları iyi gelen bilançoların da desteğiyle günü pozitif bölgede  kapattılar. Nasdaq teknoloji endeksindeki kazanç %2 olarak  gerçekleşti. Bu sabah da pozitif risk iştahının sürdüğü gözleniyor.
Japonya hariç MSCI Asya endeksi %1'e yakın primli. Yeni teşvik  beklentilerine karşın yükselemeyen ABD on yıllık tahvil faizi ile
Dolar da baskı altında. Küresel piyasalardaki olumlu risk iştahına  bağlı olarak BIST100 endeksi güne %0,5 civarında alıcılı bir  görüntüyle başlayabilir. Bugün saat 14'teki TCMB faiz kararı günün öne  çıkan gelişmesi. Beklenti politika faizinin sabit bırakılacağı  yönünde. Diğer yandan, birkaç kurum da beklediği gibi politika  faizinde ufak bir artış yapılması durumunda TL varlıklardaki pozitif  hava belirginleşebilir, Dolar / TL halihazırda 7,36 civarından geçen
200 günlük ortalamasının altında kayarak yakın diplerini test  edebilir. BIST100 endeksindeki seviyelere bakıldığında ise güçlü  sayılabilecek 1.560 desteğinin altına sarkma yaşanmadıkça 1.605  hedefte kalabilir.

    MAKROEKONOMİ

    Biden'ın yemin töreni sonrası ABD borsaları rekorla kapanırken,  mali teşvik beklentileri ve ABD'de dördüncü çeyrek bilançolarının iyi  bir görünüm sergilemesi piyasalardaki risk iştahını desteklemekte.
    "    ABD Başkanı Biden konuşmasında salgının milyonlarca iş kaybına  sebep olduğunu ve orta sınıfı yeniden inşa etmeye çalışacaklarını  belirtti. Biden ilk etapta geçen hafta virüsle mücadele için 1,9  trilyon dolarlık kurtarma planı teklif etmişti. Yellen'ın da Senato'ya  verdiği ifadede şu anda büyük oynamaları gerektiğini ifade etmişti  fakat bu genişlemeci adımların bütününün Cumhuriyetçilerin desteğini  alması zor gözükmekte. Ayrıca Biden görevinin ilk gününde  Paris İklim
Anlaşması'na geri dönmek ve DSÖ'ye tekrar katılmak gibi kararları  içeren 17 tane kararname imzaladı.
    Bugün merkez bankaları günü. Japonya Merkez Bankası para  politikasında değişikliğe gitmezken, büyüme beklentilerinin önceki  açıklamalarına göre sınırlı güçlü olduğu ve %2 enflasyon hedefine  ulaşmanın ise açıkladıkları projeksiyonlarda yer etmemesiyle hala  yakın olmadığı görülüyor. Japonya sonrası Avrupa Merkez Bankası ve
TCMB'nin faiz kararını izleyeceğiz, herhangi bir politika değişikliği  yapmaları beklenmiyor.
    "    Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 15.45'te
ECB'nin faiz kararı ve TSİ 16.30'da ECB Başkanı Christine Lagarde'ın  konuşması olacak. ECB'nin bugünkü toplantısında faizlerde ve varlık  alım miktarında herhangi bir değişiklik beklenmiyor. ECB aralık  ayındaki toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmemişti. ECB,
Pandemik Acil Durum Satın Alma Programı'nın (PEPP) toplam miktarını
500 milyar Euro artırarak 1,85 trilyon Euro seviyesine yükseltmiş ve  süresini ise 9 ay öteleyerek Mart 2022'ye kadar uzatmıştı. Ayrıca ECB,  bankalara uzun vadeli ve düşük maliyetli kredi sağladığı Hedeflenmiş
Uzun Vadeli Refinansman Operasyonları (TLTRO) programının süresini ise
1 yıl öteleyerek Haziran 2022'ye uzatmıştı. ECB toplantı  tutanaklarında ise Euro kurundaki yükselişin enflasyon görünümü  üzerinde olumsuz etkiler yapabileceğine atıf yapılmıştı.
    "    Ayrıca TSİ 18'de Euro Bölgesi'nde ocak ayına ilişkin tüketici  güveni öncü verisi açıklanacak. Bunun yanında, TSİ 21'de AB Konseyi
Başkanı Charles Michel, AB üyesi ülkelerle Covid-19 temalı toplantıya  başkanlık edecek.
    "    ABD tarafında, TSİ 16.30'da aralık ayına ilişkin konut  piyasası verileri açıklanacak. ABD'de TSİ 16.30'da ocak ayına ilişkin
Philadelphia Fed iş dünyası endeksi verisi açıklanacak. Bunun yanında,
TSİ 16.30'da 16 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları  verisi takip edilecek. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları, önceki son  dört haftada düşüş sergilemesinin ardından, 9 Ocak haftasında 965 bin  kişi seviyesine yükselmiş ve mart ayının sonundan bu yana en sert  artışı sergilemişti. 16 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı  başvurularının ise 910 bin kişi seviyesine gerilemesi bekleniyor.
    Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktasında TSİ 14'te
TCMB'nin faiz kararı olacak. TCMB aralık ayındaki toplantısında döviz  kurunun birikimli maliyet etkileri, uluslararası gıda fiyatlarındaki  artış ve enflasyon beklentilerindeki bozulmanın etkisiyle faizleri 200  baz puan artırmıştı. TCMB'nin bugünkü toplantısında genel fikir  birliği politika faiz bileşenlerinde herhangi bir değişikliğe  gitmeyeceği yönünde.
    "    Aralık ayındaki PPK toplantısından bu yana TL'nin dolar  karşısında yaklaşık %3 primle gelişen ülke para birimleri içerisinde  en çok değer kazanan para birimi olması ve 12 ve 24 aya ilişkin  enflasyon beklentilerinde gözlenen sınırlı iyileşme faizlerin sabit  bırakılmasına bir gerekçe olarak gösterilmekte. TL'deki değerlenme  eğilimi sürdükçe kur geçişkenliğinin de aktarımının zayıflayabileceği,  bir de üstüne ilk çeyrekte büyümenin zayıf seyredebileceğini düşününce  iç talep tarafından gerçekleşecek baskı da azalacak. Bu faktörler de
TCMB'nin politika faizini sabit bırakmasına bir gerekçe olabilir.
    "    TCMB, aralık ayındaki toplantısında dezenflasyon sürecinin en  kısa sürede yeniden tesisi için ve %9,4 olan 2021 yıl sonu enflasyon  tahmin hedefine ulaşabilmek için güçlü bir parasal sıkılaştırma  yapılmasına karar verildiğini belirtmişti. Burada yıl sonu tahmini  olan %9,4'e dikkat çekilmişti, bugünkü karar metninde ayrıca bu ifade  ya da buna yakın bir cümle sürdürülecek mi onu takip ediyor olacağız.
Dolayısıyla herhangi bir değişiklik beklenmeyen bu PPK toplantısı  sonrası piyasa katılımcıları ocak ayının sonundaki TCMB Enflasyon
Raporu'nu bekliyor olacak. Genel olarak da nisan ayında enflasyonun bu  yıl için tepe noktasına ulaşmasını beklemekteyiz, mevcut politika  faizindeki seviyelerin de makul bir reel faiz için yeterli olduğunu  düşünmekteyiz, enflasyonun yılın ikinci yarısında yavaşlamaya  başlamasını ve son çeyrekte ise yavaşlamasının daha belirgin hale  gelmesini beklemekteyiz.
    Ayrıca bugün TSİ 10'da ocak ayına ilişkin tüketici güven endeksi  verisi açıklanacak. Aralık ayı tüketici güven endeksi 80,1 seviyesinde  yatay seyretmişti. Soru bazında endekslere baktığımızda geçen aylara  ve cari duruma ilişkin endekslerde genellikle azalma görülürken,  gelecek 12 ayda genel ekonomik durum beklentisi aylık %5,2 artmıştı.
    Bugün TCMB,  rezerv ve DTH rakamlarını da açıklayacak.
    Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK'nın  yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve toplam DTH miktarı  yaklaşık 0,86 milyar USD azaldı. 5 hafta sonra bireysellerin DTH  miktarını azalttığını görmekteyiz. Bireysel DTH 1,26 milyar USD  azaldı, bu rakam 14 Ağustos haftasından beri en yüksek rakam. Kurumsal
DTH ise 0,40 milyar USD arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat  içerisindeki oranı ise %55,1'ten %55,3'e yükseldi. Kredilerde ise  haftalık düşüş devam etmekte. TL kredilerde haftalık %0,03 , YP  kredilerde haftalık %0,63,  toplam kredilerde ise kur etkisinden  arındırlmış olarak haftalık %0,24 azalış oldu.
    TCMB rezervleri geçen hafta olduğu gibi bu hafta da brütte ve  nette azaldı. TCMB Analitik Bilanço verisine göre 15 Ocak haftasında  dış varlıklar 94,5 milyar USD'den 92 milyar USD'ye gelerek 2,5 milyar
USD geriledi. Bunun neticesinde toplam rezervin 92,6 milyar USD'den
90,1 milyar USD'ye gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de  tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,3 milyar USD azaldı.
Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB'de tuttukları döviz  mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz.
Buna göre net uluslararası rezervin 13,6 milyar USD seviyesinden 11,4  milyar USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.

    ŞİRKET HABERLERİ

    Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): 12 Mayıs 2020 tarihli Özel
Durum Açıklamasında belirtildiği üzere, Şirket Özbekistan'ın başkenti
Taşkent'te 240 MW kurulu güçte bir doğal gaz kombine çevrim santrali  kurulmasını ve santralde üretilen elektriğin garantili kapasite bedeli  karşılığında 25 yıl boyunca satışını içeren anlaşmayı Özbekistan
Enerji Bakanlığı'na bağlı NEGU ("National Electric Grid of
Uzbekistan") ile imzalamıştı. Bahsi geçen anlaşma, 20 Ocak 2021 tarihi  itibarıyla 230 MW kapasite artışı ile tadil edilmiş olup, bu anlaşmaya  ilave olarak Buhara'da 270 MW kurulu güçte doğalgaz kombine çevrim  santrali kurulmasına yönelik ayrı bir anlaşma imzalanmıştır. Bu  kapsamda Taşkent'te mevcut lokasyonda, 240 MW kurulu güçteki doğalgaz  kombine çevrim santraline ek olarak 230 MW kurulu güçte bir doğal gaz  kombine çevrim santrali kurulacaktır. Tadil edilen anlaşma, Taşkent'te  kurulacak olan her iki santralde üretilen elektriğin garantili  kapasite bedeli karşılığında 25 yıl boyunca satışını içermektedir.
Taşkent'in güneybatısında bulunan Buhara'da 270 MW kurulu güçte  doğalgaz kombine çevrim santrali kurulacaktır. İlave anlaşma,
Buhara'da kurulacak olan santralde üretilen elektriğin garantili  kapasite bedeli karşılığında 25 yıl boyunca satışını içermektedir.
Taşkent'te toplam 470 MW kurulu güce sahip olacak doğalgaz kombine  çevrim santrallerinin ve Buhara'da 270 MW kurulu güce sahip olacak  doğalgaz kombine çevrim santralinin 2021 yılının son çeyreğinde  devreye alınması beklenmektedir. Yatırımların hayata geçmesiyle  birlikte Özbekistan'da toplam 740 MW kurulu güce erişilecektir.
Santral ekipmanlarının, Aksa Enerji bünyesindeki mevcut santrallerden  sağlanması planlanmakta olup, yatırım maliyetleri optimize edilerek  ekonomik katma değer yaratılacaktır. Aksa Enerji hisseleri dün günü 
%4 oranında artışla kapatmıştır.
    Coca-Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu  hisse başına 0,83 TL brüt (0,7055 TL net) nakit kar payı ödenmesi  teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar verdi. Teklif edilen nakit  kar payı hak kullanım tarihi 18 Şubat 2021'dir. Temettü verimi dünkü  hisse kapanış fiyatına göre %1,07 olarak hesaplanmaktadır.
    Doğan Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif): Şirketin bağlı  ortaklılarından Galata Wind Enerji A.Ş., Esas Sözleşmesi'nin Sermaye
Piysasası Mevzuatı'na uyumunun sağlanması amacıyla gerekli onayı almak  üzere dün SPK'ya başvuru yapmış ve hisselerinin halka arz edilmesi  çalışmalarını başlatmıştır. Faaliyet sonuçları konsolide finansal  tablolarda "Elektrik Üretimi ve Ticareti" bölümünde sunulan Galata
Wind Enerji A.Ş., yeşil ve yenilenebilir enerji kaynaklı elektrik  üretimi yapmaktadır. Portföyünde, tamamı YEKDEM kapsamında olan toplam
269 MW kurulu güce sahip, 3 adet Rüzgar Enerjisi Santrali ("RES") ve 2  adet Güneş Enerjisi Santrali ("GES") bulunmaktadır. Galata Wind Enerji
A.Ş., 2021 yılında, bir yandan yenilenebilir enerji kaynakları  tarafında yeni projeler ile yurt içinde ve yurt dışında büyümeyi  hedeflemekte, bir yandan da dağıtık ve alternatif enerji   teknolojilerine yönelerek katma değeri yüksek alanlarda yeni iş  alanları yaratmayı planlamaktadır.
    Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket 2021 satış  hedeflerini açıklamıştır. Buna göre  Şirket'in 2021 yılında, devam  etmekte olan ve geliştirilmesi hedeflenen projelerden, 1. Çeyrekte 
159bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 1.783mn TL satış  değeri  2. Çeyrekte  235bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç  toplam 2.640mn TL satış değeri  3. Çeyrekte  314bin m2 toplam brüt  satış alanı ve KDV hariç toplam 3.723mn TL satış değeri  4. Çeyrekte 
250bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 2.868mn TL satış  değeri  toplamda ise 958bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç  toplam 11 milyar TL satış değerine ulaşılacağı hedeflenmektedir.
Şirket'in net karının ise 1.115mn TL olabileceği öngörülmektedir. Ek  olarak, Şirket'in 2021 yıldaki ihale programında 8 adet Gelir
Paylaşımı Modeli, 7 adet de Anahtar Teslim Modeli var.
    Öte yandan, Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak - 31
Aralık 2020 tarihleri itibariyle, toplam 15,2milyar TL (KDV Hariç) ,  satışa esas brüt 1.631bin m2 büyüklüğe ulaşan, 10.908 adet bağımsız  bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir.  Bu  satışların toplamda 1 milyar (KDV hariç) değerindeki 711 adedi yabancı  ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir. Dün itibarı ile açıklamış  olunan 2020 yılsonu verilerine göre, Şirket'in yıllık hedefi olan 5,1  milyar TL'nin %296 oranında üzerine çıkıldığı görülmektedir.
    Son olarak, 2. Oturumu 20.01.2021 tarihinde yapılan İstanbul
Sarıyer Ayazağa Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinde  verilen en yüksek teklifin Şirket tarafından gerçekçi bulunmaması  nedeniyle ihalenin iptal edilmesine karar verilmiştir.
    Ereğli Demir ve Çelik (EREGL, Nötr): 15 Haziran 2020 ve 1 Temmuz
2020 tarihlerinde yapılan KAP özel durum açıklamalarında  Şirkete
Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından İmar Kanunu m. 42 kapsamında  para cezası uygulandığı ve söz konusu uygulamanın yürütmesinin  durdurulması ve iptali talebiyle Şirket tarafından gerekli davaların  açıldığı, söz konusu davalarda Zonguldak İdare Mahkemesi tarafından  yürütmenin durdurulması kararı verildiği duyurulmuştu.
    Bahsi geçen işlemlerin iptali için Şirketin açmış olduğu  davalarda, Şirket lehine davanın kabulü ve işlemin iptali yönünde  verilen kararlar Şirkete dün tebliğ edilmiştir. Bu karar ile Karadeniz
Ereğli Belediyesi tarafından yapılan mühürleme ve para cezası işlemi  iptal edilmiş olmaktadır.
    Tüpraş (TUPRS, Nötr): Şirket tarafından, yurt içinde halka arz  edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 728 gün vadeli, 3  ayda bir değişken faizli kupon ödemeli, 100 milyon TL başlangıç  tutarlı (yatırımcı talebine göre artırılabilir) tahvil ihracına  ilişkin talep toplama işleminin 21.01.2021 tarihinde, takasının ise
22.01.2021 tarihinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.

    SEKTÖR HABERLERİ

    Demir Çelik: Gümrük Tarife İstatistik Pozisyonlu(GTİP) demir ve  çelikten halat ithalatında korunma önleminin kapsamı daraltıldı. Resmi
Gazete'de yayınlanan tebliğ ile kauçuk kaplı halatlar korunma önlemi  kapsamı dışında tutuldu. 2015'te çıkarılan 2015/7 numaralı İthalatta
Gözetim Uygulanmasına İlişkin Tebliğ uyarınca 7312.10.81 GTİP'li  ürünler için ton başına 3 bin dolar referans fiyatı belirlenmişti.
İthalat hangi fiyattan yapılırsa yapılsın vergilendirme referans fiyat  üzerinden yapılıyor. Kaynak Dünya

    DİĞER SİRKET HABERLERİ

    Senkron Güvenlik (SNKRN): Şirket bağlı ortaklığı Senkron Bina
Teknolojileri A.Ş. ile Barme Grup Proje arasında, T.C. İstanbul
Valiliği, İstanbul Proje Koordinasyon Merkezi tarafından, Depreme  hazırlanacak olan  Bayrampaşa Kocatepe İlkokulu / Esenler Merkezi
Eğitim Merkezi / Esenler Türk-İsveç Kardeşlik Okulu / Bağcılar Fatih
İlkokul binalarının  Yangın İhbar Sistemleri, Seslendirme ve Anons
Sistemlerinin, Kapalı devre TV ve Kayıt Sistemlerinin, Data Dağıtım
Sistemleri ile Telefon Sistemlerinin Yeniden Yapım işlerine dair  ticari sözleşme  2mn TL  bedel üzerinden dün (20.01.2021)  imzalanmıştır. Verilecek iş programına bağlı olarak okullar 1 (Bir)  sene sonunda tamamlanacaktır. İşin kapsamı  Mühendislik, Ekipman,
Cihaz ve Malzeme temini, Fiziksel ve Elektriksel Montajlar ile çalışır  durumda devreye alma yapım işleridir.

    FAİZ PİYASALARI

    Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde  değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 251 milyar TL ile  haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm  fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme  politikasıyla uyumlu olarak çarşamba günü 10 milyar TL (%17'den, 6 gün  vadeli) ve 52 milyar TL (%17'den, 7 gün vadeli) iki adet haftalık repo  ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu olarak diğer kanallardan  fonlama yapılmadı.
    ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,09  seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,07-%1,10 bandında  hareketin ardından, %1,08 seviyesinden günü kapattı.
    Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde  sınırlı yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli  tarafta faizlerde 10 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve  uzun vadeli tarafta ise faizlerde 5 baz puan civarında yükselişler  gözlendi."

                           *******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

                           *******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey 

Kredi Hesaplama