Faiz analiz

Turkish Yatırım Tarafından Hazırlanan Tahvil-Bono ve Para Piyasası Yorumu:

Tahvil bono piyasasında gösterge tahvilin bileşik faizi ise TCMB’ninHaziran 2006 tarihinden bu yana ilk kez piyasaya satım yönündedoğrudan müdahale etmesinin ardından yüzde 8.60 seviyelerinden yüzde 8.48'e kadar geriledikten sonra son işlemlerde yüzde 8.55 seviyesindeydi.

Gösterge faiz bu sabah tezgahüstü piyasada ilkişlemlerde yüzde 8.56/8.51 seviyesindeydi. Merkez Bankasının yarınki PPK toplantısında döviz cinsi zorunlu karşılık oranlarında bir oynama yapması bekleniyor ancak son ÖTV zamlarının ardından yıl sonunda TÜFE’nin yüzde8-9 aralığında olma ihtimali kuvvetli. Bu TL’nin sunduğu reel faizin negatif alana yaklaştığı algılamalarına yol açıyor.

Dolayısıyla bu faiz tasarruf etmeyi cezalandıran bir düzeyde bulunuyor ve “faiz arttırımı” söylemleri 2011 için değilse bile 2012yılında gündeme gelmeye başlayabilir.

TCMB'nin dün tutarı en fazla 1,350 milyon dolar olarak belirlediğin döviz satım ihalesinde 750 milyon dolar satmasının ardından, döviz satım ihalelerine başladığı 5 Ağustos'tan bu yana sattığı tutar 5.7 milyar dolara ulaştı.

TCMB’nin dün açtığı ihalenin yanısıra 26Haziran 2006 tarihinden bu yana ilk kez piyasaya satım yönündedoğrudan müdahale etmesinin ardından bugün de müdahalenindevam edebileceğini beklemekteyiz. TCMB'nin müdahalesiyle birlikte1.8670 seviyelerinden işlem gören dolar/TL, 1.8496'ya kadargeriledikten sonra saat 1831'de 1.8636 seviyesindeydi.

Dolar/TL bu sabah saat 0830 itibariyle 1.8510 seviyesinden işlem görüyor. Dün2.21 üzerinden 2.19'a yaklaştıktan sonra saat 1832'de 2.2080seviyesinde olan döviz sepeti ise bu sabah 2.2046 seviyesinde bulunuyor.