VOB analiz

Turkish Yatırım Tarafından Hazırlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası Bülteni:

"Dün ABD’de açıklanan birim işgücü maliyetinin beklentilerin üzerinde artarak enflasyona katkı yapabileceği bunun da FED’in hedeflerine yaklaşmasına imkan vererek genişlemeci politikadan çıkış sürecini kısaltabileceği algısı piyasaların özellikle bizim gibi gelişen piyasaların moralini bozarken daha doğrusu satış fırsatı yapılmaya çalışılırken imdada Putin ve Yellen yetişti.. Hem Putin’den hem de Yellen’den yumuşak tonda açıklamalar ile piyasalar yeniden Avrupa Merkez Bankasını ve Draghi’nin konuşması iyimser modda beklemeye döndüler.. Bugün ise nihayet günlerdir beklenen o kritik gündem günü geldi çattı. TSİ 14.45’te ECB’nin faiz kararı açıklanacak, TSİ 15.30’da da Draghi konuşacak.

Bizim beklentimiz bu toplantının pas geçilme ihtimalinin yüksek olduğu ve Draghi’nin somut bir adım atmayabileceği yönünde. Ancak PPK sonrası saat 15.30’da başlayacak sunumda ve özellikle de soru-cevap
kısmında bazı sözlü yönlendirmeler ve ileri dönük beklenti şekillendirici mesajlarla piyasanın beklentilerinin güncel tutulabilir diye düşünüyoruz. Her iki durumda da (net bir sözlü yönlendirme veya
genişlemeci bir adım) euroda bir değer kaybı görmeyi bekleyebiliriz.

Bizim için ise bu adımlar TCMB’nin elini rahatlatacağından hem faiz indirimi beklentilerini yeniden öne çekerek bankacılık sektörü için olumlu bir tablo yaratabilecekken bir yandan da en önemli pazarı
Avrupa olan reel sektör şirketleri için de olumlu bir tabloyu orta vadede beraberinde getirebilecektir.Draghi sonrası şuanki göreceli yönsüz ancak iyimser bekleyişin yön tayinine yönelebileceğini düşünüyoruz. Draghi öncesi yurtiçinde sanayi üretimi verisini izleyeceğiz, %3,1’lik artış beklentisi var ki TCMB de Mart PPK’sında iç talepte zayıflamanın iktisadi faaliyete yansıması ile üretim seviyesinin ılımlıya dönmesini beklediğini söylemişti. Bu
nedenle Şubat’taki %4,9’luk sanayi üretim artışının Mart’ta altında kalınmasına piyasanın hazır olduğunu düşünüyoruz.

Dün güne 92,650 seviyesinden başlayan Haziran vadeli endeks30 kontrat 93,000 direncini aşamama hareketini üçüncü güne taşımış oldu, bu şekilde bu direnç güçleniyor ancak Draghi’den piyasaları memnun edecek bir adımda, özellikle bizim için niceliksel gevşeme gibi bir adımda bu dirençlerin aşılmasında zorluk yaşanmasını beklemiyoruz. 92,000/91,500/90,400 destekleri güncelliğini korumaya devam ederken 91,500 desteğine doğru dün gördüğümüz geri çekilmeden dönülmesi ile 93,000 direncinde olduğu gibi 91,500 desteğinde de bir güçlenme görüyoruz ki olumlu havanın muhafaza edilebilmesi için bu seviyenin destek olarak çalışması gerektiğini düşünüyoruz.

Altında kalıcı olunmasına neden olacak satış baskıları halinde ise iyimserliğin yeniden yakalanması için neden aramak gerekebilir. 93,000 direncinin aşılmasını sağlayacak momentumun ise beraberinde 93,500 ve 94,500 dirençlerini gündeme getirmesini bekliyoruz."