Dolar tarihi zirve yapar mı? Borsada strateji nasıl olmalı?

Finans Editör

19.03.2018 12:30

Listeye Ekle

Piyasaları değerlendiren Gedik Portföy Yönetim Müdürü Eral Karayazıcı, Moody's yeterince fiyatlandı mı, dolar tarihi zirve yapar mı ve borsada nasıl bir strateji izlenmeli sorularına yanıt veriyor. İşte detaylar...

Dolar tarihi zirve yapar mı? Borsada strateji nasıl olmalı?

Piyasaları değerlendiren Gedik Portföy Yönetim Müdürü Eral Karayazıcı, Moody's yeterince fiyatlandı mı, dolar tarihi zirve yapar mı ve borsada nasıl bir strateji izlenmeli sorularına yanıt veriyor. İşte detaylar...

Tahvil faizlerinde yükselişin devam ettiği ve bu harekete döviz kurlarının da katıldığı bir haftayı geride bıraktık. Borsanın hali derseniz Ankaragücü’ne benziyor. Tribünlerinde büyüdüğüm başkent kulübü üç yıl önce ciddi zorluklarla mücadele ederken hemen her kesimden manevi destek görüyor "Dayan Ankaragücü Dayan" tezahüratları rakip takım taraftarınca seslendiriliyordu. Geçen hafta Türk tahvil faizleri 40 baz puan döviz sepeti %2,8 değer kazandı. Olağan şartlarda bu perdede borsanın değer kaybetmesi şaşırtıcı olmazdı.

Ancak BIST geçen hafta düşmedi. Zoru başardı ve binde üç de olsa değer kazandı. Dış borsaların ılımlı pozitif seyri Borsa İstanbul için anlamlı bir koruma kalkanı oluşturuyor. Ancak TL bu şemsiyenin koruması altında değil. Çünkü küresel hisse senedi endeksleri yukarı yönlü bir eğilim ortaya koyarken gelişen ülke paralarında ( haftanın ikinci yarısında ) satıcılı bir seyir yaşandı. ABD para birimi dünya genelinde kuvvetleniyor.

MOODYS YETERİNCE FİYATLANDI

Türkiye’nin borç ödeme kabiliyeti ile ilgili negatif bir değerlendirme olan not indirimi tahvil faizlerindeki yükselişin ana gerekçesi. Beklentileri aşan enflasyon ve cari açık da katalizör oluyor. Türk tahvili satan yabancıların tahsil ettikleri TL ile döviz almaları bu işin doğal sonucu. Tahvilden çıkış devamlılık gösterdikçe döviz cephesinde yükseliş tempo kazandı. Bu nedenle USD geçen hafta dünya genelinde yüzde yarım değer kazanırken ülkemizde yüzde üçe yakın yükseliş kaydetti.

Moody’s etkisi ile tahvil faizlerinde ve döviz kurlarında yükseliş sürer mi sorusuna yanıt aramak için geldiğimiz noktayı mercek altına almakta yarar var. İki yıl öncesine kadar Türkiye varlıkları Romanya, Macaristan, Hindistan, Endonezya gibi ülke varlıklarına yakın değerlerle işlem görüyordu. Göreli iskonto veya pahalılık için varlıklarımızın fiyatlarını bu ülkeler ile karşılaştırırdık. Ne yazık ki artık bir alt kategorideyiz. Eski benzerlerimiz yatırım yapılabilir ülke notlarını koruyorlar. Bizse yatırım yapılabilir kategorinin altında artık spekülatif ülke konumundayız.