Piyasada kan gövdeyi götürürken veya herkes bir varlığı yere göğe sığdıramazken tam tersi yönde hareket eden yani karşıt yatırım yapan kişiler kimlerdir? Ve bunu neden yaparlar? Gelin birlikte inceleyelim!
İnsan doğası gereği güvende hissetmek için çoğunluğu takip etme eğilimindedir. Hisse senetleri veya kripto paralar zirvedeyken kaçırma korkusu ile herkes alıma geçer; piyasa çakılırken ise panikle zararına satış yapar. Karşıt yatırımcılar ise bu döngünün farkındadır. Çoğunluğun coşkusunu bir aşırı fiyatlanma, korkusunu ise indirim fırsatı olarak görürler.
Karşıt yatırım mantığının temeli aslında tam olarak şudur: Fiyat, ödediğiniz şeydir, değer ise elde ettiğiniz.
Bir şirketin, gayrimenkulün veya emtianın gelirleri, kârı, büyüme potansiyeli gibi temel göstergeleri çok güçlüyse ancak geçici bir kötü haber ya da genel piyasa paniği yüzünden fiyatı çakılmışsa, contrarian yatırımcı devreye girer. Malı ucuzken toplar ve piyasanın hatasını anlayıp fiyatı gerçek değerine getirmesini bekler.
Herkes satarken alım yapabilmek için en kritik ihtiyaç nakittir. Karşıt yatırımcılar piyasanın çok coşkulu olduğu dönemlerde kâr realizasyonu yapar ve parayı nakitte veya likit varlıklarda tutarlar. Sürü bu piyasa hiç düşmeyecek diye borçlanarak mal alırken tam o sırada onlar kenarda sabırla bekler. Büyük çöküş geldiğinde ise bu nakit onların en güçlü cephanesine dönüşür.
Finans tarihinin en eski contrarian taktiği, 18. yüzyılda Baron Rothschild’a atfedilen şu sözle özetlenir: "Sokaklarda kan varken alım yapın, o kan kendi kanınız olsa bile."
Savaşlar, pandemiler, büyük yolsuzluk skandalları veya ekonomik krizler piyasalarda rasyonel olmayan bir panik satışı yaratır. Karşıt yatırımcılar, dünyanın sonu gelmediği sürece sistemin toparlanacağını bildikleri için bu kaotik anları en büyük fırsat olarak görür.
Herkes yapay zeka, teknoloji veya parlayan yeni bir sektörü konuşurken, karşıt yatırımcılar gözünü kimsenin yüzüne bakmadığı, sıkıcı veya o dönem krizde olan sektörlere diker. Örneğin, enerji krizi varken yenilenebilir enerjiye, herkes petrolden kaçarken petrol şirketlerine yatırım yaparlar. Amaç, ilgi odağı dışındaki varlıkları kelepir fiyata kapatmaktır. Zaman içinde değerleneceğini bilirler.
Herkes satarken alım yapmak, ertesi gün zengin olmak anlamına gelmez. Hatta contrarian yatırımcılar bir varlığı satın aldıktan sonra fiyatın bir süre daha düşmeye devam etmesini göze alırlar. Bu mantığı uygulayanlar günlük, haftalık grafiklere değil; 3, 5 ya da 10 yıllık döngülere odaklanırlar. Sabır, bu stratejinin en büyük sermayesidir.
Piyasada herkes satarken alım yapanlar sadece bireysel yatırımcılar değildir. Akıllı şirketler, kendi hisselerinin piyasada hak ettiğinden çok daha ucuza satıldığını gördüklerinde devasa hisse geri alım programları başlatırlar. Karşıt yatırımcılar bir şirketin kendi hissesini piyasadan toplamasını, o varlığın dip noktasına yaklaştığının ve şirketin geleceğine güvendiğinin en net sinyali olarak okumayı başarır ve öyle görür.
Kriz anlarında piyasayı ayakta tutan ve dipten malları toplayan ana aktörler genellikle hedge fonlar, büyük aile ofisleri ve milyarder yatırımcılardır. Bu aktörler piyasa yapıcıdır. Küçük yatırımcının panikle elinden çıkardığı varlıkları devasa sermayeleriyle göğüsler, piyasayı dengeler ve sonraki boğa sezonunda bu malları yine aynı kitleye çok daha yüksek fiyattan satarlar.
markasıdır.
Haber Gönder
