Dolar Küresel Çapta Değer Kaybı Yaşamaya Devam Edecek mi ?

Geçen yıl faiz artımı yapan Amerika Merkez Bankası FED bu yıl için faiz artımlarımda beklentileri aşağıya çekiyor.Bu yıl için 4 faiz artırımı oluşturarak doların aşırı değerlenmesini engelledi.Bunun nedeni 4 kez faiz artımının yapmayıp tam aksine beklenti oluşturup doların dahada değerlenmesini engellemek oldu.Son yapılan toplantıda 4 faiz artışından 2'ye çekmesi dolardaki düşüşleri tetikleyen etki oldu.Piyasa beklentisi bu yıl tek faiz artımını beklerken FED'in bu politikası oldukça başarılı olmuş görülüyor.

ABD verilerinin kötü gelmeye başlaması ile güvercin FED'i dahada yumuşak hale getirebileceği fiyatlaması dolardaki kayıpları artıyor.Bu hafta gelecek olan ABD Tarım Dışı İstihdam verisinin olumlu gelirse dolardaki düşüşleri durdurma ihtimali olsada diğer Merkez Bankarınında piyalara istediğini vermediğini görüyoruz.

Dolar Endeksini incelediğimizde olumsuz gelen Çin verileri ve güvercin Fed ile Euro'ya para girişlerinin olduğu görülüyor.Bunun yanında ikinci en büyük paya sahip olan Yen para birimi %13,6 ile dolardaki satış baskısını hızlandırıyor.Japonyanın geçen hafta 80 trilyon Yen olan parasal genişmesini artırması beklenirken piyasaya bir müdahalede bulunmayarak şaşırttı.USDJPY paritesindeki satış baskısı dolardaki düşüşü dahada hızlandırmış bulunmakta.Bir başka önemli gelişme ise petrol fiyatlarının yükselmesi ile Kanada Dolarının değer kazanması olarak karşımıza çıkıyor.Endeksteki payı %9,1 olan Kanada para biriminin değer kazanması ile dolar endeksini geri çeken bir diğer etken olarak görülüyor.

Bu yıl için beklentiler ABD seçimlerinin olması ve İngiltere tarafındaki Avrupa Birliğinden çıkacak mı çıkmayacak mı takip edilmesi faizlerde beklentiyi düşüyor.Bunun yanında enflasyon tarafındaki gelişmeler,son haftalarda gelen olumsuz ABD verileri dolardaki düşüşün bir miktar daha devam edeceğini gösteribilir.

Petrol fiyatlarındaki yükselişler ise elde kalan olumlu veriler arasına girmiş bulunmakta.ABD enflasyon verilerinde yükselişe sebep olabilecek bu gelişme,faiz artırımlarımda beklentileri sürdürebilir.Yurt dışı piyasasına bakan FED için şuanda faizlerde artırıma gitmesi beklenmiyor.Dolardaki satış baskısı devam etsede yılın ikinci yarısında bu fiyatların yatırım için avantaj sağladığını görebiliriz.

Eren Tepekıran – InvestAZ Yatırım Uzmanı
0212 238 88 88
eren.tepekiran@investaz.net