Haftalık portföy önerileri

Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Haftalık Portföy Önerileri

Yeni haftaya piyasalar, Yunan hükümeti ve özel sektör arasındaki görüşmelerden çıkacak sonuca odaklanmış olarak başladı.  

Yunanistan’a sağlanacak yeni bir destek paketi için ön şart olarak görülen bu görüşmelerden olumsuz sonuç çıkması piyasalara negatif yansıyabilir.

Bunun yanı sıra, bu hafta ABD’de FED faiz toplantısı, GSYİH ve Michigan Tüketici Güven Endeksi ile AB’de İspanya, Almanya ve İtalya’nın ihaleleri izlenebilir. Yurtiçinde ise TCMB’nin faiz kararı takip edilebilir. Piyasadaki genel beklenti faizlerde değişim olmaması yönünde.

Portföyümüzdeki hisselerde ve ağırlıklarında değişiklik yapmıyoruz. Geçtiğimiz hafta portföyümüz nominal olarak yüzde 4.8 artarak, yüzde 4.5 yükselen İMKB-100 endeksine oranla yüzde 0.4 daha iyi bir performans gösterdi.

ECZACIBAŞI İLAÇ   

TEMEL ANALİZ

*Eczacıbaşı İlaç jenerik ilaç segmentinin Zentiva’ya satışından eldeettiği nakdin kullanılması konusunda, grubun diğer şemsiye şirketleriEczacıbaşı Holding ve Eczacıbaşı Yatırım Holding ortaklığında bir yatırımbankası kurmayı planladıklarını açıklamıştı.

BDDK’ya yapılan lisan başvurusu şirket açısından beklenti yaratmış olmasına rağmen, başvuruya herhangi bir yanıt alınmamış olmasının da etkisiyle şirket hisseleri 2010 yılı başından bu yana İMKB-100 endeksinin yüzde 16 altında getiri sağladı.

*Yatırım bankacılığı işi şirketin önünde önemli bir potansiyel olarak durmakla birlikte, döviz fazla pozisyonunun da özellikle Euro kurunda sond önemdeki hareketin etkisiyle şirket için avantaj haline gelebileceğini düşünüyoruz.

*Orta vadeli olumlu görüşümüze ek olarak, özellikle nakit zengini durumunda bulunan şirketin son dönemde döviz kurlarında görülen yukarı yönde hareketten olumlu etkileneceği beklentisiyle, şirket hisselerini 2.90 TL hedef fiyat ile portföyümüzde tutuyoruz.

Hedef Fiyat: 2.90 TL Potansiyel: yüzde 63  

TEKNİK ANALİZ  
*Hissenin 1.63 uzun vadeli destek noktası üzerinde başladığı yükseliş hareketini yeni bir trende dönüştürebilmesi için 1.80 direnç noktasının yukarı kırılması gerekiyor. Böyle bir gelişmenin 1.88 ve 2.00 seviyeleri hedef olmak üzere alım eğiliminin devamını getirebileceğini düşünüyoruz.

1.71 desteği stop loss noktası olmak üzere pozisyonların korunmasını önerdiğimiz hissede, yeni alım için 1.80 direncinin aşılması beklenmelidir. 1.71 desteği altındaki hareketlerin ise yeniden zayıflama sinyali yaratacağıgöz önünde bulundurulmalıdır. 

 GARANTİ BANKASI

TEMEL ANALİZ
*Genel olarak bakıldığında komisyon gelirlerini artırabilme kabiliyeti,operasyonel giderlerini kontrol etmedeki başarısı ve perakende kredilerdeaktif olarak pazar payını artırmak istemesi Garanti Bankası'nı 2012 yılındaöne çıkaracak gibi gözüküyor. Yılın son çeyreğinde bankanın net karındayüzde 3 azalma beklerken 2012 için tam tersine yüzde 3 artış bekliyoruz. 2012yılında kredilerini rakiplerine göre daha iyi fiyatlayacağını ve toplam faizgelirlerinde yüzde 26 artış kaydedebileceğini öngörmekteyiz.   

*Banka portföyündeki TÜFE’ye endeksli tahvillerden (toplam portföyünyüzde 25’i) üçüncü çeyrek düşük seyreden enflasyon nedeniyle yeterince getirielde edememiştir. Ancak 4Ç11'de yaklaşık 350mn TL daha fazla gelirelde edilmesini beklemekteyiz.

*Üçüncü çeyrekte 17 yeni şube açan Garanti’nin faaliyet giderleri yüzde 6,7artmıştır. Ancak banka elde ettiği komisyon geliriyle operasyonel giderlerinin yaklaşık yüzde 70'ini karşılamaktadır.

Hedef Fiyat (Teknik): 6.70 Potansiyel: yüzde 6   
 

TEKNİK ANALİZ  
*Geçtiğimiz hafta 6.10 direnç noktasını yukarı kırarak güç kazanan kısavadeli yükseliş trendinin, 6.44 seviyesinde önemli bir direnç noktasıbulunuyor. Hafta içerisinde 6.44 direnç noktasını kırma denemelerinin hakim olacağı hissede, bu seviye kısa vadeli harekette önemli olacaktır.

6.44 direncini aşacak hareketlerin endeks rölatif güçlü seyrin devamıyla birlikte 6.70 seviyesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz. 6.10 desteği stoploss olmak üzere mevcut pozisyonların korunmasını önerdiğimiz hissede, yeni alım için 6.44 direncinin kırılması beklenmelidir.