Uzmanlar piyasalar için ne düşünüyor?

Selçuk Altun / Ekonomi-Finans Editörü

Merkez Bankası'nın kararları sonrasında global piyasalardan da sert satışlar gelince yurtiçi piyasalar altüst oldu.

İMKB'de yüzde 3'ün üzerinde düşüş yaşanıyor. Dolar 1,75'e yaklaştı. Avrupa borsalarında da sert kayıplar var.

Uzmanlar bu çalkantı için teşhisi koydu. Bunlar panik satışları.

Peki bundan sonrası için ne düşünülüyor?

İMKB nereye kadar düşebilir? Dolar için zirve seviyeleri nereler?

İşte uzman görüşleri;
 

ARZU ODABAŞI - ECZACIBAŞI MEN. DEĞ. VARLIK YÖNETİM MÜDÜRÜ
Perşembe akşamı gerçekleşen değer kaybını, ABD ve AB tarafında bir süredir biriken negatif enerjinin dışarı çıkması olarak nitelendirebiliriz. Özellikle bir süredir ABD borç tavanının artırılmasına yönelik beklenti ile dar bir band içinde seyreden hisse senedi piyasaları, alınan kararla tatmin olmamış, kötünün iyisi olarak değerlendirmiş idi. Yine yılın ilk çeyreğindeki büyüme oranının yüzde 0,4'e revize edilmiş olması, 2. Çeyrek büyüme verilerinin beklentinin altında gelmesi ve 3. Çeyreke ait büyüme odaklı verilerin beklentilerin altında gerçeklesmeye devam etmesi ve AB Bölgesi'nde problemlerin devamı ve ekonomilerin büyüyememe sendromunun devam edeceğine ait endişeler, hisse senedi ve emtia fiyatlarında gerilemeye neden olurken, altın fiyatlarında artışa neden olmaktadır.  

Türkiye tarafında ise MB'nın dünya ekonomilerinin büyüme sorununa dikkat cekilerek almış olduğu son kararlar Türkiye hisse senedi piyasalarında, Türkiye'nin de ivmesini kaybeden dünya ekonomilerinden negatif yönde etkilenebileceği endişesi ile TL ve hisse senedi piyasalarında değer kayıplarına neden olmaktadır.

Bugün acıklanacak olan Temmuz ayı işsizlik verisi en kısa vade de yakından takip etmemiz gereken önemli bir gösterge iken, 9 Ağustos'ta yapılacak FED toplantısında FED yetkilileri tarafından verilecek mesajlar bir diğer öncü gösterge olacaktır.

Bu durumda beklentimiz, FED toplantı öncesinde piyasaların negatif beklenti eğilimine devam etmesi, devamında FED'in olası açıklamaları ile piyasaların yön bulacağı şeklindedir.

Fiyatların yeniden dengesini bulmaya çalıştığı içinde bulunduğumuz bu dönemde, negatif gelişmeler arasında özellikle hisse senedi piyasalarının sunacağı olası fırsatları değerlendırmek üzere yatırımların yeniden gözden geçirilmesini tavsiye ederiz.

ŞENGÜL DAĞDEVİREN - İNG BANK BAŞ EKONOMİSTİ
Global görünüm
Belirsizliklerin arttığı ve büyüme beklentilerin kötüleştiği bir dönemde olduğumuz çok açık ancak kurum olarak bir ikinci dip öngörmüyoruz. Dünyada faiz oranlarının daha uzun süre düşük kalması olasılığı arttı özellikle ABD cephesinde. Üçüncü bir parasal genişleme paketi şu anda gündemde değil ancak buna dair beklentilerin artması söz konusu olabilir. Biz ise bunun ancak büyüme verilerinde çok daha belirgin bir kötüleşme olursa söz konusu olabileceğini ve bu kararda ABD’de deflasyon riskinin olup olmadığının da etkili olacağını düşünüyoruz.

Merkez Bankası kararlarının TL, dolar ve faizlere etkisi
TL bono faizlerinde kararların olumlu algılandığını ve faizin düştüğünü gördük ve bunun diğer faizlere de yansımasını bekleyebiliriz ancak burada Merkez Bankası’nın likidite yönetimi belirleyici olacak. Çünkü Merkez Bankası borç verme oranında bir değişikliğe gitmedi. Dolayısıyla bir miktar gelişmeleri izlemek gerekiyor. Para politikası faizindeki düşüşün yarattığı kafa karışıklığına karşın döviz ihalelerinin zayıf TL algısını kırıp kıramayacağı önemli olacak. Kur üzerinde baskı bir süre daha devam edebilir gibi görünüyor ancak ani kararlar almamak lazım bir süre piyasaları izlemek yerinde olacaktır.

IŞIL BÜK - HALK YATIRIM ARAŞTIRMA UZMANI
TCMB’nin küresel riskler ve Avrupa ülkeleri borç sorunu kaygılarının içeride durgunluğa yol açma riski ile mücadele amacıyla aldığı faiz indirim kararı, piyasalarda kaygılara neden oldu. Cari açıktaki yüksek oranlı artış ve aşırı borçlanma sorunları ile mücadele etmekte olan TCMB’nin artan küresel sorunların içeriye olumsuz yansıması olacağı düşüncesiyle büyümeye yönelik kararlar alması, TCMB’nin erken önlem almasına neden olan aşağı yönlü risklerin boyutu konusunda endişe yaratmaktadır. TCMB’nin TL üzerinde oluşacak değer kaybını azaltmak için aldığı döviz satım ihalelerine başlama kararı ve yabancı para zorunlu karşılıklarının azaltılması kararı da ilk aşamada tedirginliği baskılamamamıştır. 

Döviz satım ihalelerine başlanması ve zorunlu karşılık kararının 19 Ağustos’tan itibaren devre alınması ile kurdaki yükselişin baskılanması ve aşağı yönde dönmesi beklenebilir. Ancak şu anki görünümde dolar/TL’de yukarı yönlü trend sürmektedir. 1,74 seviyesinin aşılması ile ilk adımda 1,7650 seviyeleri hedeflenebilecektir.

İMKB 100 endeksinde ise, hem içerideki TCMB kararları hem de global piyasalarda görülen sert satışlar ile satışlar hız kazanmıştır. Dün 59.325 seviyesinden günü tamamlayan endeks bugün güne 57.618 seviyesinden başlamıştır. Açılışın ardından 56.925 seviyesini test eden endekste bu seviyeden gelen tepki alımları ile tekrar 57.500 seviyelerinde hareket başlamıştır. Endekste 56.800 seviyesi önemli destek durumundadır. Yukarı yönlü hareketlerde 57.700-58.400 seviyeleri önemlidir. Endekste oluşan 59.300-57.500 bölgesindeki gap’in doldurulması gerekecektir. Ancak devam eden düşüş trendi, 50 günlük AO’nın 100 ve 200 günlük AO altında devam eden seyri, kısa vade açısından önem arz eden 5 günlük AO’nın 22 günlük AO’yı aşağı yönde kesmesi İMKB’de aşağı yönlü trendin devamı açısından sinyal vermeye devam etmektedir.

BERNA SEHER ÖZDEMİR - FİNANSİNVEST YATIRIM DANIŞMANLIĞI YÖNETİCİSİ
Global ekonomilerin tekrar resesyona sürüklenebileceğine dair endişeler, ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin zayıflığı ve Avrupa borç krizinin İtalya ve İspanya’ya da sıçrayacağının düşünülmesiyle son dönemde artıyor. Yatırımcıların riskli varlıklardan hızlı çıkışlarının hızlanmasıyla global piyasalrda panik satışlarının yaşandığını gözlemliyoruz.

Son dönemde yaşanan bu satışlara dirençli kalan piyasalarımızın ise dün TCMB’nin aldığı kararların ardından gücünü kaybettiğini görüyoruz. Dün politika faizini sürpriz bir şekilde 50 baz puan düşüren ve faiz koridorunu daraltan TCMB ayrıca bugünden itibaren gerek gördüğü günlerde döviz satım ihaleleri yapacağını açıkladı.

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun attığı adımların öngörülebilirliği azaltarak piyasayı tedirgin etmesi ve kurdaki yükselişin algıyı olumsuza çevirmesiyle hisse senedi piyasalarında  satışlar hızlandı. Bugün Yabancı para zorunlu karşışıklarının 50 baz puan indirilmesinin ardından TCMB Başkanı Erdem Başçı TL’de değer kaybının hızlanması durumunda günlük döviz alım miktarının artırılabileceğini ve Yabancı Para zorunlu karşılıklarının indirilebileceğini de söyledi.

Merkez Bankası’nın döviz satım ihalelerinin tutarına da bağlı olarak TL’deki zayıflığın sınırlı kalmasını bekliyoruz. Ancak kısa vadede volatilitenin sürme ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Politika faizinin indirilmesi TL’nin değer kaybına neden olurken bono faizlerinin aşağı yönlü hareket etmesini destekliyor, kısa vadede düşüş eğilimi devam edebilir. Değerlemelere göre İMKB’de gelinen düşük seviyeler, borsadaki düşük yabancı yatırımcı payı borsaya olumsuz bakışımızı frenliyor. Kısa vadede volatilitenin süreceğini düşünüyoruz, bu durum uzun vadeli pozisyon alabilmek için önümüzdeki günlerde fırsat sunacaktır.