Fed Parasal Genişlemeye Gider Mi?

Yunanistan'ın tahvil takası oldukça yüksek katılımla aşıldı. Euro bölgesi maliye bakanları Yunanistan'a ek yardımı onayladı. Cuma günü ABD tarım dışı istihdam verileri beklentilerden daha iyi geldi. Şimdi sıra geçen haftadan dikkat çekitiğimiz FED'in olası kararında.

Bugün 20:15'te FED'in kararı açıklanacak. Cuma günü gelen ABD tarım dışı istihdam verilerinin iyi gelmesinden sonra, FED'in olası yeni parasal genişlemeye gitme ihtimali azalmış görünüyor. Bugün parasal genişleme kararı değil de, ekonomi ile ilgili gelişme ve beklentiler için ne diyeceğine bakılacak.

ABD ekonomisinde gelen iyi verilere rağmen konut fiyatlarında yaşanan düşüşler nedeniyle, bir ihtimal bu alandaki talebi hareketlendirmeye yönelik sınırlı bir kredi uygulaması kararı çıkabilir. Ama bu yönde bir kararın da çıkması çok beklenmiyor. Eğer bunu yaparsa, ters repo işlemiyle de yine parayı geri çekmesi bekleniyor.

Eğer FED'den yeni para kararı çıkmazsa belki piyasalar bundan memnun olmayabilir. Ama aslında ekonominin iyiye gittiğini göstermesi açısından menun olmak gerekir diye düşünüyorum. Hatırlayın bir süre önce yapılan yorumlarda, eğer FED yeni parasal genişlemeye giderse, bunun ekonominin kötü olduğunu göstereceği söyleniyordu. Şimdi ise, yeni para gelmezse olumsuz olur açıklamaları biraz çelişki içeriyor diye düşünüyorum.

FED'den yeni para çıkarsa, başta altın olmak üzere emtialar ve borsa olumlu etkilenebilir. Eğer yeni para kararı çıkmaz ve ekonomi için iyiye gidiş mesajları verilirse, bu takdirde bu altın için olumsuz bir gelişme olabilir. Ama borsalar için dediğim gibi tamamen olumsuz algılamak doğru olmaz. Sonuçta esas olan yeni para sürmekten ziyade ekonominin iyiye gitmesi değil midir? Ekonominin iyiye gittiği ama gerekirse yeni genişlemenin de masada olduğunu söylesi bile yeterli olması gerekir diyorum.

Türkiye için petrol fiyatlarının seyri tedirgin edici unsur oluyor. Brent petrolde belki kismi bir yükseliş sonrasında gevşeme bekliyorum. Böyle olursa, endeks baskısı da azalacaktır. Faizdeki gevşemenin durması bankaların hareketini de durdurdu. Ama özellikle Avrupa'daki likiditenin piyasalara yönelmesi halinde bizdeki faiz de düşmeye başlayacaktır. Şuan için Avrupa'da ciddi bir likiditenin boşta olduğu bilinmeli.

İMKB'ye bakarsak, teknikler hem endeks, hem de banka hisseleri başta, bir çok hisse için uygun seviyelere inildiğini gösteriyor. Bence bu seviyelerden alımlar yapılması doğru düşünce olur kanaatindeyim. Ama tersi bir gelişme halinde 57.000 riskinin olduğu da bilinerek naktin tamamı kullanılmamalı.

Not: Bu yazı 13 Mart Salı saat 08:23'te www.borsaanalizci.com'da yayınlanmıştır. Burada okuyamadığınız diğer iki yazımı da siteden görebilirsiniz. Borsaanalizci.com'da yazılarım her gün kesintisiz yayınlanmaktadır!

Aydın Eroğlu