Sıcak Bir Yaz Olacak!

Geçen hafta olası bir düzeltme beklentisi ile yazdığım 31/05 tarihli; ''BIST Düzeltmesini Yaşıyor!'' yazımda, özellikle alım imkanının % 50'si ile sınırlı kalmanın doğru olacağını, kalan % 50'nin ise yazın sonuna doğru düşünülmesini gerektiğini yazmıştım. Yani yaz aylarında özellikle dönemsel ve FED'in parasal genişlemeden çıkış kararları riski nedeniyle bir düzeltme sürecine girmemizi bekliyordum. Endeksin bir süre 82.000 - 91.000 yatay kanalında kalabileceği uyarısını yapmıştım. Hatta olası ani düşüşlerde alınacak kalan % 50'nin bile ilk fırsatta yine verilerek yazı % 50 nakitte geçirme öngörümü paylaşmıştım.

Bir haftadır yaşanan ani sosyal tepkiler nedeniyle, sıcak yaz beklentime çok daha sıcak bir başka gerilim dahil olmuş oldu. Yaşanan son toplumsal tepki hareketi sonrasında, Cumhurbaşkanı ve Başbakan vekili Arınç olmak üzere bir çok çevreden ortamı yumuşatıcı mesajlar geldi. Ama gözler asıl ortamı yumuşatması beklenen Başbakan'da olacaktır. Bu nedenle Başbakanın gezi dönüşü açıklamaları ve tutumu yaşanan son belirsizliğin atlatılmasına, ya da daha da derinleşmesine neden olabilir. Eğer dış geziye giderken yapılan basın toplantısının tersine daha yumuşak bir tonda ve toplumun hassasiyetlerini dikkate alan bir yaklaşım gördüğümüz takdirde, yaşanan iki günlük düşüş geri alınabilecektir. Ancak her durumda artık, yaşatılan ve hafızalarda iz yapacak olan bu son hafta nedeniyle 2014 siyasi seçim risklerinin olduğu bir yıl olarak konuşulmaya başlanacaktır.

Tüm beklenti ve tekniklerin dışında gelişen ani düşüş nedeniyle grafikler sağlıklı görüntü vermiyor. Bu nedenle de Başbakanın dönüşüne dek, tekniklere bakıp bir öngörüde bulunmak çok da doğru olmaz diye öngörüyorum. Ama arada tekrarladığım gibi, Başbakanın da, ılımlı bir ton kullanacağını düşünenler bu seviyelerde alım yapıp, devamında gelebilecek geri yükseliş esnasında kârla satmayı düşünebilirler. Fakat yaz dönemini yine de % 50 nakit geçirmenin doğru olacağı düşüncesindeyim.

Dış piyasalara bakınca, oradan da sıcak yaz sinyalleri geliyor! Kötü ABD verilerine rağmen, bazı FED başkanlarından parasal genişleme tedbirlerinden çıkışın başlaması yönünde düşünce beyanları görüyorum. Bu açıklamalar nedeniyle DOW endekslerinde düşüşler var. Bu görüntü BIST için ayrı bir yaz baskısı olacaktır.

Ekgyo'nun ikincil halka arzı da karışık bir döneme gelmiş oldu. Bu ortama rağmen, arz başarılı geçerse piyasalara olumlu yansıma yaşatır. Ama zaten karışık olan bu ortamda, bir de ekgyo arzında başarısız bir görüntü yaşanırsa, o zaman yerli-yabancı yatırımcının bakışı bundan olumsuz etkilenecektir. Tüm bu belirsizlikler ve dış borsa gelişmeleri nedeniyle, güne kısmi gevşeme ile başlanılmasını bekliyorum. Sonra ne olur hep birlikte yaşayıp göreceğiz.

Umarım en kısa zamanda sağ duyu ile kendi iç dengemizi yeniden kurarız ve Türkiye olarak kendi işimize bakarız.

Aydın Eroğlu
Stratejist