BİZE ULAŞIN
ABD’de ötelenen borç tavanı ve mali uçurum korkuları ile sadece gelen verilerde gözler o tarafa dönmeye başladı. Ağırlıklı olarak son dönem takip noktası olarak öne çıkan Avrupa ve euro olurken gelen uyarılar artık doların sahneye çıkma vakti geldiği yönünde.
ABD’de yakın dönemde gelen verilerin iyimserliği ile yeniden varlık alım programlarının ne zaman son bulacağı yönünde açıklamalar gelmeye başladı. Geçtiğimiz Aralık ayında FED’in FOMC tutanaklarında ortay konulan görüş ayrılığı o dönem piyasaları olumsuz etkilerden bir süredir unutulmaya yüz tutmuş bir konu haline gelmişti. Son iki gündür ise FED üyelerinde verilerin bu şekilde gelmesi halinde 2013’ün ikinci yarısında varlık alımlarının azaltılabileceği yönünde açıklamalar yapmaya başladılar. Önce St. Louis FED Başkanı James Bullar arkasında Dallas FED Başkanı Richard Fischer varlık alımlarının azaltılması fikrini desteklediğini dile getirdi.
Fabrika aktivitesi son 9 ayın zirvesine çıkan ABD’de her ne kadar ana hedef işsizliğin yüzde 6.5’e gelmesi olsa da FED’in ne zaman alımlarda değişiklik yapacağı sorgulanmaya başladı.
Varlık alımlarının yılın ikinci yarısında sona erebileceği yönünde yorumların artması ile piyasalarda son beş yılda zayıf olan dolar tarafında boğaların devreye girebileceği konuşuluyor.
Morgan Stanley’nin eski ekonomist Andy Xie dolarda olası bir yükselişin gelişmekte olan ülkeler için büyük risk oluşturacağına dikkat çekti. Şimdilerde ortalama 80 dolar seviyesindeki dolar endeksinin gelecek 3 yıllık dönemde yüzde 25’lik yükseliş ile 100’e çıkabileceğini savundu.
Xie değerlendirmesin de sürecin 1980’lerde Latin Amerika krizi ya da 1997’de Asya krizine benzeyeceğini dile getirdi. Doların yerel para birimleri karşından güçlenmesi ile gelişmekte olan ülkelerin krize girebileceğini kaydeden Xie, geçtiğimiz 10 yıllık dönemde ayı piyasasında olan dolarda gelişmekte olan ekonomilere aktığını belirtti. Varlık alımlarının sonuna gelinmesi ile dolarda boğalar için tetiğin çekilmiş olacağını belirten ekonomist, başta BRIC (Brezilya, Rusya, Hindistan ve Çin) ülkelerinin daha savunmasız bir hale geleceğine dikkat çekti. BRIC’ler içinde de özellikle Brezilya ve Hindistan tarafında daha dikkatli olunması gerektiğini kaydeden Morgan Stanley’nin eski ekonomisti, yabancı sermaye akımlarının daha yüksek olduğu ülkelerin daha büyük risk arz ettiğine değindi.
Dolarda yaşanacak güçlenme ile gelişmekte olan ülke kurlarında yönün aşağı döneceği kaydedilirken, enflasyon ve faizler tarafında tablonun çirkinleşeceğine dikkat çekildi. Bir başka etkinin ise hükümet tahvilleri tarafında gözlenebileceği dile getirilirken, tahvillerin fiyatlarının düşeceği kaydedildi.
(THE LİRA)
, Çeyrek Altın, Yarım Altın, Cumhuriyet Altını
