Büyük rallinin sonu mu?
2000’lerin başından beri yatırımcıların vazgeçilmez gözdesi gelişen piyasalardan son dönemde iç açıcı haberler gelmiyor.
Son 10 yıldır küresel likidite bolluğunun tartışmasız favori adresi gelişen piyasa ekonomileriydi. ABD ve Euro Bölgesi gibi gelişmiş ekonomilerin durgunlukla ve resesyonla pençeleştiği dönemde bile gelişen piyasalara sermaye girişi hız kesmedi. Sadece geçen yıl gelişen piyasa borsalarına 95 milyar dolar para girişi oldu. Ancak gelişmiş ekonomilerin kriz rehavetini üzerinden atmaya başladığına ilişkin sinyaller ve Mısır’daki gerilim, bu tabloyu değiştirmeye başladı.
Gıda fiyatlarındaki artış ve Mısır’da yaşananlar nedeniyle gelişen piyasalara yönelik risk iştahı azalan yatırımcılar, bu ülkelerin borsalarından geçen hafta 7.02 milyar dolarlık birikimini çekti. Bu, üç yıldan uzun süredir bir haftada gelişen piyasalarda görülen en büyük çıkış.
Bazı ekonomistler, küresel durgunluk büyük ekonomileri vurduğu için yatırımcıların gözdesi haline gelen gelişen piyasalar rallisinin sonuna yaklaşıldığı görüşünde. EPFR küresel piyasalar analisti Cameron Brandt, Financial Times gazetesine yaptığı açıklamada, “Dördüncü çeyrekten beri hisse senedinde gelişmiş piyasaların daha çok değer vaat ettiği görüşü ağırlık kazanıyor. Eğer bir yatırımcı olarak gelişen piyasalardan gelişmiş piyasalara dönmeyi tartıyorsanız, Mısır sizin için iyi bir bahane olmalı” dedi.
Yatırımcıların bu piyasalarda pozisyonlarını kapamalarına; Çin, Hindistan ve Brezilya gibi büyük piyasaların ekonomilerinin aşırı ısındığına yönelik endişeler de etkili oldu. Morgan Stanley gelişen piyasalar borsa endeksi yılın başından bu yana yüzde 3 düşüş kaydetti. Ancak durum bununla da sınırlı değil. Endekste ayrıca dikkat çeken bir oynaklık var.
Güvenli limana dönüş
Yatırımcıların gelişen piyasalardan çektiği birikimlerinin gözüken adresi ise şimdilik yeniden ABD, Avrupa ve Japonya gibi gelişmiş ülkelerin piyasaları gibi gözüküyor. Ocak ayı başından bu yana gelişmi ülkelere gerçekleşen sermaye girişi 6.6 milyar doları buluyor. Bunun 4.6 milyar doları ABD’ye gitti. Wall Street borsaları hafta içinde çifte müjde aldı. Salı günü hem Dow Jones Sanayi Endeksi 12.000 puanın üzerini gördü, hem de S&P 500 endeksi 1.300 puanın üzerinde kapandı. Dow Jones’un krizin ayak seslerinin duyulduğu Haziran 2008’den beri bu seviyeyi görmemiş olması, yatırım uzmanlarının “Rüzgar yavaş yavaş dönüyor” değerlendirmesi yapmasına neden oluyor.
Bank of America Merrill Lynch araştırma birimi kısa süre önce yayımladığı bir raporunda yatırımcıların kasım ayından beri gelişen piyasalardaki ağırlıklarını azaltmakta olduklarına dikkat çekmişti. Söz konusu raporda, 2011’in başından bu yana gelişen piyasalara sermaye girişinin 4 milyar dolarla sınırlı kalmasına karşılık gelişmiş piyasalarda bu miktarın 24 milyar doları bulduğu belirtilmişti. Aynı raporda, gelişen piyasalarda enflasyonun tepe yapmasından sonra yatırımcıların yeniden dönüşe geçeceği de belirtilmişti. (Melis Şenerdem-Milliyet)
Haber Gönder
