BİZE ULAŞIN
Sözlük anlamına bakıldığında kademeli azaltma tanımına rastlanan tapering, genellikle piyasaların kabusu olarak nitelendirilmektedir. Ancak bu kavram; bankaların bilançosundaki küçülmeyi değil, yavaşlamayı göstermektedir. Dolayısıyla tapering, bilançodaki küçülme hareketlerinden önce gerçekleştirilen varlık alımlarının azaltılması sürecini ifade etmektedir.
Finansal piyasaların en çok araştırılan terimlerinden biri olan tapering nedir? Borsadaki etkileri de sıkça takip edilen tapering, finansal piyasalarda rastlanabilen bir kavramdır. Ayrıca bu kavram, yatırımcılara hesaplarını gözden geçirmeleri için bir uyarı niteliğindedir. Piyasaların kabusu olarak da nitelendirilen tapering kavramının sözlük anlamı, kademeli biçimde azaltmaktır.
Kademeli olarak azaltmak anlamına karşılık gelen tapering, ekonomi ve finans bağlamında da benzer bir ifadeye sahiptir. Merkez bankalarının mevcut olarak yaptıkları geniş ölçekli varlık alımlarının hızını kademeli biçimde azaltmaları, tapering kavramı ile belirtilmektedir. Ancak bu kavramın ifade ettiği husus, genişlemekte olan merkez bankası bilançosunun küçülmesi olarak yorumlanmamalıdır. Çünkü tapering ile belirtilen esas nokta; bilançodaki genişlemenin küçülmesi değil, yavaşlamasıdır. Dolayısıyla tapering durumunda bankanın varlık alımlarına son vererek, parayı ters işlemlerle geri çekmesi söz konusu değildir. Bu süreçte yalnızca bankaların varlık alımlarının miktarı azalmaktadır.
Bankaların geniş ölçekli varlık alımlarının hızını kademeli biçimde azaltması olarak tanımlanan tapering olursa ne olur? Yani tapering kavramı, bilançonun yavaşlamasının yanı sıra hangi durumlara işaret etmektedir? Bu bağlamda bankaların tapering sürecini gerçekleştirdikten sonra hangi durumların görüldüğü belirtilmelidir. Tapering sonrasındaki süreç ise aşağıdaki gibi açıklanabilmektedir;
