Alım için acele edilmemeli
Dünya borsalarındaki yükseliş trendi sürüyor. Almanya DAX endeksi 6,434 puana kadar yükseldi. ABD Dow Jones Endeksi dün gün içinde 12,290 puanı gördü.
FED'in faizleri aynı bırakması, mevsimsel sene sonu yükselişi ile birleşince gelişmiş ülke borsaları zirve üzerine zirve yaptı.
Gelişmekte olan pazarlarda yükselişler bu kadar keskin olmadı. Bunda IMF'in en son toplantısında yaptığı "ikinci dalga" uyarısı etkili oldu gibi görünüyor.
Türkiye'de ise trend diğer gelişmekte olan ülkeler kadar etkili olmadı. Endeks 48,000 zirvesinin oldukça altında 40,800'lere kadar yükseliş yapabildi. Bonolar %20.4'lara kadar geriledi.Dolar ise 1.435'de taban yaptı.
Ülkeye döviz girişi son 1 aydır arttı. Kasım ayında 3,2 milyar USD cari açık beklentim altında dolar düşüyorsa, ülkeye en az 3,5-4 milyar USD arasında bir döviz girdiği söylenebilir.
Uluslararası konjonktürün "carry trade" olarak ifade edilen düşük faizli para birimlerini satıp, yüksek faizli para birimlerine geçme operasyonuna uygun olduğu bir ortamda bulunduğu görülüyor.
Risklere karşın yabancı fon yöneticileri bu işlemi yapmaya devam ediyor. Bunu anlayan TCMB'da döviz alım ihalelerine geçtiğimiz hafta yeniden başladı.
Peki bu durum daha ne kadar korunabilir ?
Yabancılar dünya piyasalarında yeni bir dengesizlik oluşmadıkça Türkiye'deki "DÖVİZ SAT - O/N REPO AL" stratejisini sürdürecek gibi görünüyorlar.
Doları mümkün olduğu derecede aşağı çekerek "bir emniyet marjı da" yaratıyorlar. Dünya borsaları ve diğer para birimlerinin dolar karşısındaki durumu bundan sonra daha da önemli olacaktır.
Endeks için orta vadeli düşüş trendinin başlağını düşünüyorum. Bunu önceki yazımda nedenleri ile belirtmiştim. 39-500-39,700 arasına doğru yükselişleri de birer satış fırsatı olduğunu yazmıştım. Endeks 39,971 puana kadar yükseldi. Beklenenden az gelen ABD ÜFE verileri dünya borsalarında % 1'lik yükselişler yaratınca bu hareket aslında çok normaldi.
Endeks 15,38 itibarıyla 39,341 puandan işlem görüyor. En düşük 39,181 puan görüldü. ABD TÜFE verilerinin -%0,5 açıklanmasının ardından Avrupa Borsaları % 0.2 - % 0.3 artıya döndü.
Avrupa ve dünyadaki iyi konjonktüre rağmen İMKB'nin yükselişi sınırlı görünüyor. Dünya borsaları aşağıya döndüğünde İMKB'deki düşüşler daha etkili olabilir. Piyasada öncü hareket yapan SAHOL, TCELL, KCHOL gibi senetler ekstra düşüş gösteriyorlar.
Teknik yorumum endekste düşüşün başladığı ve alım için acele edilmemesi yönünde. Buna temel etkenleri katarsak sert bir düşüş için faizlerin %21,5'yi aşması, doların 1.460 YTL'yi yukarı kırması ve dünya borsalarında düşüşlerin görülmesi gerekiyor.
Verileri izelemeye devam ediyoruz.
16/11/2006 16.02
Haber Gönder
