Analistler piyasalar için ne düşünüyor?

Selçuk Altun

Küresel piyasalarda yaşanan dalgalanma Türkiye piyasalarını da vurdu. Borsa sert bir satış baskısı yerken, dolar 1.60 seviyesine yöneldi. Faizler yeniden çift haneye çıktı.

Peki bu çalkalanma ne kadar devam edecek? Satış dalgası nereye kadar sürebilir? Piyasalarda nasıl bir pozisyon almak lazım?

Tüm bu soruların cevaplarını uzman analistler Mynet Finans için cevapladı:

İşte piyasalara dair analist görüşleri:*****

Sinan Baytur
GetFX Genel Müdürü / Uluslararası Para Piyasaları Uzmanı

Korku ve endişe tavan yaptı
Dünkü açılış sırasında Avrupa tarafından gelen borç endişeleriyle ekside ve gayet sakin başlayan endeksler, saatler 21:30’u gösterdiğinde inanılmaz bir biçimde satış dalgasına girdi. Düşüşler bir anda yüzde 10’a kadar ulaştı. Ana endişe kaynağı Yunanistan’da büyüyen borç krizi ve bu durumun kontrolden çıkmaya başlaması olarak yorumlandı. Ancak spekülasyonlara göre piyasa da yaşanan düşüşte işlem hataları etkiliydi. Her şeye rağmen olası bir çöküşün neler yapabileceğinin etkileri görüldü ve yayılma endişeleri artarak devam ediyor. Gün sonuna gelindiğin de kayıplar toparlandı ve endeksler yüzde 4’e varan düşüşlerle kapattılar. EURUSD 1,2530 seviyelerine gerilerken, korku ve endişe endeksi VIX yüzde 60’ varan artı kaydetti. Panik havası altına ve Japon yenine yararken, altın yeni rekor seviyeleri test etme yolunda emin adımlarla gitmektedir. Aslında olası bir kriz de neler olabileceğini, şiddetin bir anda ne ölçülere varabileceğini, küçük bir simülasyon testiyle de yaşamış olduk.

Avrupa tarafından başlayacak olursak, Yunanistan konusunda piyasalar halen rahatlamış değil. Kemer sıkma önlemlerinin Yunan parlementosunda kabul edilmesiyle başlayan olayların, dün yaşanan sert düşüşün başlangıcı olarak da yorumlanmaktadır. Bu ayın 19’unda önce alınması gereken 8,5 milyar euro veya onaylanacak 110 milyar euro, piyasaları ve Yunanistan’ı kısa vadeli rahatlatacaktır.Burada ki en büyük endişe verilen 110 milyar euronun nasıl alınacağı ve Yunanistan’ın kemer sıkma önlemlerine ne düzeyde sadık kalacağıdır. Bir diğer ve en büyük endişe is yayılma. Öyle ki dün İspanya tarafından gerçekleştirilen hazine ihalesi sonucu ortaya çıkan faiz rakamının Mayıs 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıkması, piyasalardaki yayılma endişelerini ciddi bir biçimde artırmıştır.Hazine ihalelerinin önemini artıran başka bir neden ise ABM Başkanı Trichet tarafından gelen açıklamalardı. Trichet, merkez bankası tarafından yapılacak olan tahvil alımları konusuna sıcak bakmadıklarını açıklaması, piyasa oyuncuları tarafından olumsuz karşılandı. Avrupalı politika yapıcılarının ne yaptığını anlamak gerçekten çok güç .Moddys’e göre ise Yunanistan’dan sonra İspanya, Portekiz, İrlanda, İtalya ve İngiltere sıradaydı.

ABD tarafında ise ekonomik toparlanma yolunda emin adımlar atılmaya devam edilmektedir. Özel sektör istihdam verisinden sonra işsizlik maaşı başvurularında da yaşanan düşüş piyasalar ve politika yapıcıları tarafından olumlu karşılandı. FED Başkan’ı Bernanke’ye göre ekonomik toparlanma da kaydedilen olumlu adımlar atılmaya devam ediliyor ve banka kredileri konusunda iyimser.

Dün yaşanan düşüşün temel nedenlerinden biri olan hatalı işlem spekülasyonları ise gündemi meşgul edeceğe benziyor. Piyasalar net bir açıklama bekliyor. Şu anda yapılacak hareketlerin açıklamalar gelene kadar bekletilmesi taraftarıyız. EURUSD paritesine bakacak olursak, 1,2740 üzerindeki haftalık kapanışlar büyük önem arz etmektedir. Bu seviyenin altında gerçekleşecek kapanışlarda hedef fiyatımız 1,2030’dur.
Genel olarak, ABD ekonomisi Avrupa’ya göre daha sağlam bir görüntü vermektedir.Dolar özellikle euro karşısında Aralık ayından bu yana kaydettiği yükselişini hızlı bir şekilde devam ettirmektedir. Borç krizi euro üzerindeki baskıyı ciddi bir biçimde hissetmektedirler.

Gün içi veri trafiğine gelecek olursak, Yunanistan borç kriziyle hızlı bir düşüş sürecine giren piyasaları rahatlatacak düzeyde bir gündeyiz. ABD tarım dışı istihdam verisinin, piyasaları bir miktar rahatlatması beklenmektedir. Son gelen olumu istihdam verileri bugün açıklanacak olan veri öncesi beklentileri daha da artırmaktadır.

Bu ortamda bekle gör politikası uygulamak daha faydalı olabilecektir.*****

Umut Gümülcineli
Foreks A.Ş. Teknik Analist

İşte İMKB'nin yeni destek seviyeleri

Son günlerde, Yunanistan’a destek paketinin açıklanmasına rağmen Yunanistan’a güven ortamının oluşmaması, İspanyanın da borçlanma olasılığı, bu ülkelerin borcunun önemli bir kısmının da Alman bankalarına olması, İngiltere, Portekiz, İrlanda, İtalya bankacılık sisteminin Euro Bölgesi'ndeki borçlanmalardan etkilenmesi piyasalarda yeterince gerginliğe sebep olmuşken, USD, Euro karşısında hızla güçlenmeye devam etmişti. Son olarak da, NASDAQ’ın , Procter&Gamble (P&G) hissesinde işlem hatasının, çöküşte etkili olduğunu açıklaması ve bu hatanın, P&G hissesini bir anda yüzde 37 düşürmesi, ABD’de geçici de olsa büyük çöküş benzeri bir düşüşe neden oldu. P&G günü yüzde 2 düşüşle kapattı. Ancak, ABD borsaları gün içinde yüzde 10 civarında kayıplarla karşılaştı ve USD 1.57 seviyelerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu kar satışlarının beklendiği İMKB’de de oldukça sert satışların gelmesine sebep oldu.

İMKB için teknik duruma bakarsak;
İMKB’de 53.800 desteğinin de altında bir açılış gerçekleşmesiyle birlikte, yeni destek seviyeleri 52.500, 50.800 ve 50.000 olarak hesaplıyor. 54.200 seviyesinin üzerinde kapanışlar ise tepki alımlarının, endeksi 55.300 seviyelerine taşımasını olası kılıyor. Şimdilik destek seviyelerinden tepki alımlarının gerçekleşmesi olasılığı yüksek görünüyor. Satışların bu periyot için abartılı olduğunu düşünüyorum.*****

Aslıhan Balaban
Halk Yatırım Araştırma Müdürü

İzlemede kalınmasını öneriyorum

Endeks tarihi zirvesini test ederken zorlanıyordu. Avrupa'daki borç sorununun yeniden gündeme gelmesi havayı bozdu ve endeks zirveden döndü.

Yunanistan için öngörülen yardım paketinin yetersiz kalabileceği ve borç krizinin bölgedeki diğer ülkelere yayılabileceği düşünceleri piyasalardaki olumsuz havayı pekiştirdi. Öte yandan, Moody’s’in Yunanistan’daki borç krizinin diğer ülkelere sıçraması durumunda; İtalya, İrlanda, Portekiz ve İngiltere gibi bir grup ülkedeki bankacılık kesimini de olumsuz yönde etkileyebileceği yönündeki açıklamaları tedirginliklerin giderilememesine neden oldu. İspanya’da ise benzer bir borç tedirginliği dolayısı ile hazine ihalesinde tahvil faizinde artış yaşandı.

Teknik olarak baktığımızda, Bileşik Endeks için 55.500 seviyesi önemli destek olup; bu seviyenin aşağı geçilmesi durumunda güç kaybı belirginleşecektir. Bu durumda yükselen kanal deteği ile 200 günlük ağırlıklı ortalamanın kesiştiği 53.115 seviyesi destek olarak takip edilecektir. Endeksin 100 günlük ağırlıklı ortalamasının da bulunduğu 55.500 seviyelerinin üzerinde kapanması ve bu seviyenin korunabilmesi, bozulan teknik görünümde tutunma çabası olarak değerlendirilebilir.

Endeks için 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 55.500 seviyesi önemli destek olup bu seviyenin aşağı gevşemesi ile birlikte artabilecek güç kaybı endeksi 52.500 seviyesine kadar taşıyablir. Piyasalarda izlemede kalınmasını öneriyorum.

Yurtdışındaki olumsuz hava dönmediği sürece yatırımcılar daha temkinli olmalı.

Tam tepki görülüp düzelme olmadan pozisyon açılmasını önermiyoruz. Şayet tepki alırsak bugünkü açılışta gelen satış bölgesi doldurulabilir. Bu durumda pozisyon açmak karlı olabilir.

Sonuç olarak, daha temkinli olmak zorundayız.*****

Ayşe Aytemiz
Euro Yatırım Vadeli İşlemler Müdürü

Panik mi yoksa yıkım mı?
Avrupada dün Yunanistan'da süren gösteriler ve İtalya'nın kredi notunun düşürüleceği söylentileri borsalara satışı getirdi. ABD borsaları dünki işlemlerin son iki saatinde yüzde 9'a yakın düşerken daha sonra kayıpların bir kısmı geri alındı. P&G hissesinde işlem hatasının ya da teknik hatanın hissenin yüzde 37 düşmesine neden olduğunu ve bunun sert satışları tetiklediği iddia ediliyor.

ABD borsalarında ki sert düşüş ve piyasalardaki sert paniğin ardından bugün G7 maliye bakanları telekonferans ile durumu görüşecekler. Bu arada avroya müdahale düşünülmüyor. Piyasalar ayrıca bugün açıklanacak ABD tarım dışı istihtam ve işsizlik oranı verilerini bekliyor. Avrupada borç krizine piyasalar ikna edici bir çözüm bulunamaması, piyasaların ani çöküşüne neden oldu.

İMKB-100 endeksinde uzun vadeli yükselen trend desteği 53500 seviyesinde bulunmaktadır. Buradan gelen tepkiler endeksi 54500 seviyelerine kadar taşıyabilir. Endeks 30 Haziran vadeli kontratlarda 67500 seviyesi kuvvetli destek seviyeleridir. Kontratların burada tutunamaması halinde endeks 65700'lü seviyelere kadar gerileyebilir.

Buralardan gelecek yukarı yönlü tepkiler Haziran vadeli kontratları 70000 li seviyelere taşıyabilir. Avro Dolar paritesinde 1.2681 seviyeleri önemli destek seviyeleridir. Dolarda 1.55 seviyesinin altına gelmedikçe, alım yönündeki pozisyonlar kapatılmamalıdır. Piyasalardaki bu karışıklık devam ettiği sürece doların 1.60 lı seviyelere gelme olasılığı gerçekleşebilir. Dün akşam saatlerinde panik satışlardan dolayı 1.63 lü seviyeleri test ettiğini görmekteyiz. Altının güvenli liman olması nedeniyle Ons 1200 lü seviyelerin üstünde işlem görmektedir. Piyasalarda hafif bir yukarı yönlü düzeltmenin gerçekleşmesi halinde Ons 1170 li seviyelere gelecektir.*****

Aydın Eroğlu
Stratejist

ABD borsaları yürekleri hoplattı! Acaba neden?
Şimdi ABD'de yaşanan normal bir hareket değil.Bence,bunda bir hatanın payı büyük kanaatindeyim.Bizim sistemlerimizde de olan ama yatırımcılar tarafından veya kurumlardaki fon yöneticilerimiz tarafından çok otomasyona bağlanmayan bir zincir emir türü var.Bu emir türü gelişmiş borsalarda oldukça fazla kullanılıyor.

Sistem şöyle işliyor;elektronik olarak şartlara bağlı birçok emri önceden girebiliyorsunuz. Mesela "endeks şu seviyeyi görürse,belli hisseleri ya da tüm hisseleri sat'ya da al",ya da örnek hisse şu fiyatı görürse şukadar al,stoploss a inerse,yeniden geri ver"gibi zincir emirler var.Eğer birisi endeksi etkileyecek boyutta bir alış ya da satış hatası yapsa,bu zincir emirler,arka arkaya devreye girmiş olabilir.Endeks 10.500 olursa elimdekileri sat,üç kademe alta alış gir,ama eğer gelen hisse düşmeye devam eder de,stoplosunu yeniden kırarsa,yeni alınmış hisseleri,yeniden zararına stoplossta sat" gibi.

Zamanında benzer bir hata İMKB elit(elektronik işlemler)piyasasında Ereğli hissesinde gerçekleşti(Ben 1994 yılında Ereğli'de oldugunu hatırlıyorum ama İMKB başkanı bu hisseyi Akbank diye söylüyor.Kaynak orası olsuğu için,Başkan haklı olabilir).Benim de brokerlık yaptığım bir günde,bir broker arkadaşımız,o zaman için endeks üzerindeki etkisi çok yüksek olan Ereğli hissesini bir anda tavana kadar aldı.Bir anda tüm borsada yoğun bir yükseliş trafiği yaşandı ama hata olduğu öğrenilince seans işleme kapatıldı.Daha sonra hata tespit edildi ve o seans o ana kadar olan tüm işlemler iptal edilmişti.

ABD'de aynı şekilde borsalarda işlem iptalleri var.Ama hata açıklaması yapılmadığı halde,işlemlerin iptalini de anlamak oldukça zor!

Neyse,şimdi işlem iptallerine rağmen Dow yine yüzde 3 eksi kapattığına göre,bu hareketin dalgalanması birkaç gün ya da belli bir süre devam edebilir.Bu görüntü şuan birçok kişiyi,satayım çıkayım korkusuna sokmuştur.

Bence yaşanılan bu borç-ödeme-finansman sıkıntısı sadece Yunanistan gibi ülkelere yeni borç vermek ile değil,belki de belli bir borç tuttarının bile silinmesi sonucuyla noktalanabilir!Malesef özellikle Avrupa,bu kriz yönetimine sınıfta kaldı.Tedbirlerini alamıyor ya da çok gecikiyorlar.Bu durum da alınan tedbirin bile önemini azaltıyor.

İMKB'de ne olur derseniz?Bu karışıklıkta bunu söylemek kolay değil.Ama ciddi bir eksi açılışla başlarız.Dün bahsettiğim desteklerden ikincisi olan 54.300 ilk hedef desteğimiz olur.Onun altında,
52.200 ve 50.000 seviyeleri var.Bunlar teknik görüntüler.İlk etapta 54300 görülecektir,52.200 de ihtimal dahilindedir ama devamını şimdilik beklemiyorum.

Elinizdeki hisselerin bilançolarının iyi olduğuna inanıyorsanız,belli bir zaman dilimini unutacaksınız.Hisseniz elinizdeki arsanız diye düşüneceksiniz.Değerlerine bakmayın ki,içiniz daralmasın.Ben piyasaların yakın zamanda toparlanmasını bekliyorum.

Nedendir bilmiyorum ama,ben bu yaşananları 2009 başındaki gibi korkarak izlemiyorum.Bana olası bu düşüşler,sonrası için çok büyük karlar yaratacak alım fiyatlarını yaşatacak diye düşünüyorum!Umalım da,kotrolün kaçtığı yeni bir kriz boyutunun içine girmemiş olalım.