Avrupa, ABD'den daha riskli hale geliyor
ABD tahvil piyasasında geçen hafta iflasın eşiğinden dönen sigorta şirkleti AIG ile yatırım bankası Citigroup'un multimilyar dolarlık tahvil satışları ile yaşanan canlanmayla birlikte Avrupalı tahvillerle ABD'li tahviller arasıdna risk pirimi iyice artışa geçti.
Uzmanlara göre tahvil piyasalarındaki gelişmeler de Avrupa'nın artık ABD piyasasından daha riskli bir piyasa haline gelmeye başladığını gösteriyor. ABD'li tahvillerinin spread farkını gösteren CDX IG endeksi geçen sene, Avrupalı tahvillerin benzer spread fakrını göstren ve yatırımcının korku endeksi olarak da bilinen iTraxx endeksinden daha fazla yükselmişti.
O dönemde sadece ABD hükümetinin iflasın eşiğine gelen yatırım bankası Bear Stearns'ün JP Morgan'a satışını desteklemesi zaman CDX IG endeksi iTraxx'a göre daha az yükselmişti. Yani geçen senenin genelinde ABD'li tahvillere yatırım yapmanın riski daha fazlaydı. Ancak CDX IG endeksi son dönemde dolardaki değer kazancı ile birlikte toparlanırken, iTraxx tam tersi bir trende girdi. Yani Avrupalı tahviller daha riskli olmaya başladı.
AVRUPA'NIN KÖTÜLEŞMESİ ABD'Yİ İYİ YAPMAZ
Financial Times gazetesinde yer alan bir habere göre geçen hafta AIG ve Citigroup'un yaptığuı tahvil ihraçları sonrası ABD tahvil piyasasında bir satış dalgası yarattı ve bu durum da şirket tahvillerinin kredi risk primlerini artırdı. Ancak asıl son dönemde dolar karşısında değer kaybetmeye başlayan sterlin ve eurodan sonra Avrupa tahvil piyasalarında ortaya çıkmaya başlayacak.
Şu an için ABD tahvillerinin Avrupalı tahvillere kıyasla riskini gösteren CDX spreadleri iTraxx spreadinden daha yüksek. Ancak uzmanlar bu trendin tersine döneceğini, buna karşılık Avrupa tahvil piyasasına ilişkin daha kötü bir görünümün ABD tahvil piyasaları için daha iyi bir gelişme olarak algılanmaması gerektiğini savunuyor. Yani hem ABD hem de Avrupa tahvil piyasaları için riskler sürüyor ancak Avrupa tahvil piyasası artık daha riskli olma yolunda ilerliyor.
Haber Gönder
