Geçmiş olsun...
Turkish Yatırım Menkul Değerler tarafından hazırlanan günlük bültende Türkiye piyasaları için bir nebze de olsa kötü gidişin sona erdiği dile getirildi.
"Geçmiş Olsun" başlığıyla hazırlanan bültende şu değerlendirme yapıldı;
"Türkiye piyasaları için artık geçmiş olsun diyebiliriz. Faizler yüzde 23 seviyesini zorlarken, yüzde 20.83 seviyesine geriledi. Dolar dünyada en kötü kriz yaşanıyor denirken en fazla 1.2255’i gördü ve 1,20 seviyesine geriledi. 28.000’ne düşecek denen İMKB yüzde 13 yükseldi ve 38.000’ne yükseldi.
"Borsa'nın yabancıdan başka dostu yok"
Bir kere daha düşen İMKB’nin yabancıdan başka dostu olmadığını gördük. Piyasalar beklenilenin tersine hareket ederken, bizlerin beklentisi paralelinde hareket etti. Daha 2 gün önceye kadar İMKB’de yüzde 33,7 yükseliş potansiyeli barındırdığını ve yabancı alımlarının devam edeceğini belirtmiştik.
İMKB bu iki gün içinde yüzde 8 yükseldi. İMKB hala olması gereken seviyenin ortalama yüzde 26 daha ucuz işlem görüyor.
Piyasa faiz oranları bir yıllık yüzde 20,83 ve ortalama bankaların sattığı bonoların faizi yüzde 20,20-20,50 arasındadır. Yani bir yıllık faizde net getiri olarak yüzde 20, borsada ise belki net yüzde 22 elde edebilirsiniz. İMKB’de ucuzluğa dikkat çekerken, İMKB’de beklenen brüt getiri yüzde 38 seviyesindeydi.
Şimdi ise İMKB 38.500 olduğunda iki yatırım aracının getiri beklentisi eşit olmaktadır. Bu yüzden 38.000-39.000 aralığında İMKB’de realizasyon önermiştik. İMKB’nin şimdilik ederine geldiğini söyleyebiliriz.
Bu yüzden artık realizasyon gerçekleştirip, piyasada gerçekleşecek düzeltmeleri beklemek tutarlı olacaktır. İMKB’de yaşanan 1.7 Milyar YTL hacim düşüşün bittiğinin ve desteklerin güçlendiğinin en büyük habercisidir. Fakat yükselişin orta vadede devamı için yeterli değildir. Bu yüzden kar realizasyonu sonrasında 36.000 - 36.500 aralığı piyasalarda beklenebilir.
Piyasalar için bir geçmiş olsun da, TCMB ölçülü faiz artırımlarını bıraktığı için diyebiliriz. TCMB kısa vadeli faiz oranlarını 50 baz puan daha artırarak yüzde 16.75 seviyesine yükseldi.
Borç verme faiz oranını sabit tutmak ve bankalar arası faiz oranlarında yaptığı bir takım değişikliklerden anlaşıldığı kadarıyla TCMB’de artık köşesine çekildiğini ve yıl sonuna kadar faiz artırımı yapmayacağını düşünüyoruz. ABD’den dün yine müjdeli haberler geldi.
Dün SEC’in aldığı önlemler ile olumlu haberlerde kaldıraç etkisini artıracağını belirtmiştik. Nitekim mali sektör bilançolarında beklentilerden daha iyi rakamlar kaldıraç etkisi ile büyüdü. Açık pozisyonlar bu geçen iki günde kapanmaya başladı ve yükseliş ABD piyasalarında hacimli gerçekleşti. Bir geçmiş olsunda ABD’ye diyebiliriz.
Şimdiye kadar ABD’de alınan en etkili yöntem direk piyasaya müdahale önlemi oldu. Bundan sonra yaşanacak dalgalanmalarda ABD yine yasaklamalar ve sınırlandırmalar getirecektir.
Türkiye, ABD’de mali sektörde yaşanan sıkıntılardan belki dünyada en son etkilenecek ülkedir. Çünkü, dünyada en son likidite krizi yaşamış ve kriz sonrasında BDDK ve TMSF gibi kurumlar ile finansal sistemi güçlendirmiş bir ülkedir. Sermaye yeterlilik oranları olası bir likidite krizi korkusuyla devamlı yüksek kalmasına BDDK tarafından dikkat edilmektedir. Tüm piyasalara geçmiş olsun, düşüş bitti. Şimdi en büyük sorun düşüşün nasıl geri alınacağına geldi."
