İşte yeni makro ekonomik beklentiler
İş Yatırım tarafından "Değişmeyen tek şey değişim" başlığıyla hazırladığı Güncellenmiş Makro Tahminler Analiz Raporu'nda önemli belirlemelerde bulundu.
Rapor şu şekilde; Zamanı durdurup bütün değişkenleri bir labaratuar ortamında incelemek ve durağan bir dönemde yaşamak mümkün olsaydı, ekonomistlerin işleri de çok kolay olurdu. Ne yazik ki, böyle bir lüksümüz yok.
Veri setimizi oluşturan onlarca değişken sürekli yön değiştirirken, onlara uygun olarak bağımlı değişkenleri güncellemek de bize düşüyor.
Son dönemde Türkiye ekonomisine ilişkin yaşanan değişikliklerin sayısı hayli fazla. Böyle bir dönemde, biz de tahminlerimizde bazı değişiklikler yaptık.
HANGİ VARSAYIMLAR DEĞİŞTİ?
*Yüksek emtia fiyatlarında beklenen aşağı yönlü düzeltme yavaş yavaş bir şehir efsanesine dönüşmeye başladı. Daha önce varil başına 95 ABD Doları olan ortalama petrol fiyatı tahminimizi, 105 ABD Doları'na yükselttik.
*Elektrik ve doğalgazdaki fiyat artışlarının, bizim daha önceki öngörümüzün üzerinde, yaklaşık yüzde 15-20 seviyesinde gerçekleşeğine dair beklentiler artıyor.
*Enerji fiyatlarındaki artışın, TÜFE üzerine 2008’de 0,9 yüzde puan (yp) 2009’da 0,4 yp baskı yapması bekleniyor.
*Merkez Bankası (MB) son açıkladığı Enfalsyon Raporu’nda, kurdan enflasyona geçişkenlikle ilgili bazı öngörülerini bizimle paylaştı. Daha önceki tahminimizde yer verdiğimiz geçişkenlik oranının bir miktar üzerinde olan bu rakamları da modelimize yansıttık.
*MB’nin gıda enflasyonu tahminleri de güncellendi. Ancak biz bu konuda zaten MB’nin baz senaryosundan daha temkinli bir duruşa sahip olduğumuz için, kendi modelimizde bir değişiklik yapmadık.
*Daha önceki durumdan farklı olarak, faiz artırımı artık neredeyse kesinleşti.
*Yılın ortasına yaklaşırken, turizm sektörü performansıyla ilgili de bazı ipuçları gelmeye başladı. Erken rezervasyonların olumlu olması nedeniyle turizm gelirleri için tahminimizi 1 milyar ABD Doları yukarı çektik.
*Hükümetin açıkladığı yeni orta vadeli mali program uyarınca, biz de bütçe tahminlerimizde belli revizyonlar gerçekleştirdik.
SONUÇ?
*MB’nin önümüzdeki aylarda faizleri yükselterek, gecelik borçlanma faizini yüzde 16’ya çıkartmasını bekliyoruz. Bu oranın piyasa beklentisinin altında olduğunun farkındayız. Ancak yüksek faiz arttırımlarının ekonomiye maliyetinden endişelendğimiz için, makro denge açısından daha sınırlı faiz artırımlarını desteklemeye devam ediyoruz.
*2008 ve 2009 için TÜFE tahminlerimizi sırasıyla yüzde 9,5 ve yüzde 7,5 olarak güncelledik.
*Cari açığın 49 milyar ABD doları seviyesinde olmasını beklerken, piyasanın karamsarı olmaya devam ediyoruz.
*Sıkı para politikasına rağmen, kuvvetli ilk çeyreğin de desteğiyle 2008’de yüzde 4’lük büyümenin elde edilebileceğini düşünmeye devam ediyoruz."
Haber Gönder
