Piyasalar ABD datalarını izlemeye devam edecek

ABD piyasalarındaki subprime mortgage kredilerine yönelik endişeler global piyasaları olumsuz etkilemeye devam ediyor. Özellikle geçen hafta hem ABD piyasalarında hemde Avrupa piyasalarında satışların daha sertleştiğini görmeye başladık. IMKB dış piyasalardan aldığı olumsuz rüzgarların esiri oldu ve haftayı %3.63 değer kaybı ile tamamladı.

Açıkça söylemek gerekirse geçen hafta Hükümet kanadı Sosyal güvenlik Reformunun önümüzdeki günlerde Meclise getirileceğini söylerken, Dışişleri Bakanı Babacan ise hızlı ve sürpriz reform sürecinin başlayacağını söyledi. Yapısal reformlar konusunda yapılan açıklamaların çok önemli olduğunu düşünüyoruz. Dış piyasalardan gelen ve kontrol edilemeyen olumsuz rüzgarlara karşı, reformlaşma sürecinin önemli bir korunma ve direnç sağlayabileceğini düşünüyoruz.

Ancak bunun etkilerinin uzun vadede daha net olarak görülmesi beklenebilir. Maalesef dış piyasalardaki olumsuz rüzgarın yanında sözkonusu olumlu haberler gözardı ediliyor.

Biz buna algılama meselesi olarak bakıyoruz ve şu anda algılamalar olumlu yönde değil. Ancak hiçbirşey sonsuza kadar sürmez ve şu ana kadar piyasalarda ciddi riskler fiyatlara dahil edildi bile. Önümüzde daha fazla fiyatlara dahil edilecek negatiflikler kalmamış olabilir yada büyük çoğunluğunu atlatmış olabiliriz.

ABD ekonomisine yönelik tahminler piyasalarda zaten olumsuz olan havayı körüklemeye devam ediyor. Ancak önemli olan tahminler değil gerçekleşmeler olmuştur. Bu nedenle özellikle Noel öncesi ABD’den perakende alışveriş rakamları beklentilerin çok üzerinde gelirse bu algılamaları önemli miktarda değiştirecek. Gelen son haberlere göre Şükran günü sonrası yapılan harcamalar olumlu bulundu ve ancak artış hızı tatmin edici değil. Yinede bunun anlamı mortgage endişelerine rağmen ABD halkı tüketmeye devam ediyor şeklinde algılanabilir. Ancak tatil sezonu yeni başladı ve net bir yorum yapmak şu an için erken olabilir.

Bu nedenle Türk hisse senetleri piyasasınında önemli belirsizliklerin büyük bölümünü sattığını düşünüyoruz. Dış piyasalardaki olumlu toparlanmalara oldukça sert yukarı tepkiler verebileceğini bekliyoruz. Ancak ABD’den tüketici harcamalarına yönelik olumsuz haberler gelmeye devam ederse piyasların işi zor olabilir. Umutlar bir başka bahara ertelenebilir.

Bu bakımdan, önümüzdeki hafta ABD’dede önemli datalar açıklanıyor. Salı günü Redbook ve Çarşamba günü dayanıklı tüketim verileri beklenirken aynı zamanda mevcut ev satışları rakamlarıda açıklanacak. Perşembe günü Ekim ayı yeni ev satışları izlenecek ve Cuma günü ise kişisel tüketim ve gelir rakamları açıklanacak. Önümüzdeki hafta datalar kötü gelmeye devam ederse satış baskısı sürebilir. Endeks 50000-51000 desteğini zorlayabilir ve altına sarkması durumunda 48000 seviyesine kadar geri çekilme yaşanabilir.

İMKB TEKNİK ANALİZ

Düşüş trendinde bulunan endeks Perşembe günü 51527 seviyesinde dip oluşturdu. Ancak göstergelerdeki sat sinyalleri halen devam ediyor. Destek noktaları 51500-50500 ve 48500 seviyelerinde bulunuyor. Direnç seviyesi ise 53280 seviyesinde duruyor. Bunun yanında 22 ve 50 günlük ortalamalar ise 54339 ve 55327 seviyelerinde yer alıyor. MACD göstergesi sıfır seviyesinin altında sat konumunu sürdürürken, orta vadeli stochastic göstergesi ise aşırı satım bölgesinde bulunuyor. Kısa vadeli tepki yükselişi olabilir ancak orta vadeli önemli göstergelerde sat sinyalleri olduğu müddetçe çıkışlar cılız kalacaktır.