"Resesyon, kaçınılmaz son"
Turkish Yatırım Menkul Değerler tarafından hazırlanan günlük bültende Amerika'da resesyonun kaçınılmaz bir son olduğu vurgulandı.
Bu tespiti önemli verilerle destekleyen bültende şu değerlendirme yapıldı;
"ABD’de resesyon ya aşırı gevşek para politikalarının ya da aşırı sıkı para politikalarının sonucunda ortaya çıkıyor. ABD’de yaşanan hızlı faiz artırımları sonrasında önce değişken faizli konut kredilerinin batışı ile başlayan bir kriz içerisindeyiz. Önce konut ardından, istihdam piyasasının hızlı bir şekilde gerilemesinin ardından sürecin kredi piyasasını vurması ile birlikte ekonomide durgunluk domino etkisiyle yayılmıştır.
Eylül ayına kadar tüm ekonomik indikatörler sınır bölgelerden yükselişe geçmiş iken, ABD ve AB’de finans sisteminin çökmesiyle birlikte kaçınılmaz bir sona girilmiştir. Resesyon artık kaçınılmaz bir sondur. ABD’de 2. çeyrek büyüme rakamları içerisinde ihracatın payı yüksekti. İhracatın yüksek olması özellikle PMI, ISM ve Sanayi üretimini tehlikeli bölgeden uzak tutuyordu. Paritenin Dolar lehine gelişmesiyle birlikte ABD üretimi keskin bir düşüş gösterdi.
ABD’nin 2. çeyrekte gördüğü büyüme performansını 3. Çeyrek ve 4. Çeyrek’te göstermesi mümkün görünmüyor. Dün eksi açıklanan ABD Perakende satışlarıyla birlikte, Perakende satışlar son 3 ay üst üste düşüş göstermiş oldu. Elimizde bu mevcut data seti yeterince bir resesyonun varlığını gösteriyor. Fakat bunun büyüme rakamlarını etkilemesi belli bir süre alacak. 30 Ekim’de ABD’nin 3. Çeyrek büyüme verileri açıklanacak. Eğer 3. Çeyrek verileri ABD’de eksi gelirse en iyimser tahminle en az 6 ay ekonomide resesyon yaşanabilir. Resesyon, namı diğer durgunluk, kaçınılmaz ise bazı gelişmelere hazırlıklı olmamız gereklidir. Ortalama resesyon süresi ekonomik daralmanın boyutuna göre en az 2 Çeyrek en çok 3 Çeyrek görülüyor, en kötü senaryoda yani ekonomik buhranlarda 4 Çeyrek süren ekonomik daralmalar yaşanıyor.
ABD ve AB’de finansal sistemin çökmesi bir başlangıç, resesyon gelişme ve resesyondan çıkış ise sonuçtur. Şu anda resesyon süreci gayri resmi olarak geçen ay gelen veriler ile başlamıştır. ABD’de GSYIH’nın çeyreksel bazda eksi gelmesiyle birlikte çeyreksel geri sayım başlayacaktır. Resesyon nasıl kaçınılmaz bir son ise, eleme de aynı şekilde bir kaçınılmaz sondur.
Resesyon bir elek görevi gösterecektir. Ülkeler, sektörler, şirketler, çalışanlar hatta bireyler bu süreç içerisinde elemeye tabi tutulacaktır. Resesyon dönemi son bulduğunda da eleme sona erdiğinde ayakta kalanlar, eskisinden daha güçlü ve büyük olacaklardır. Küçükler elenecek, büyükler büyüklüklerine büyüklük katacaklar diye bir ön yargı yanlıştır. ABD ve AB’de, en büyükler batmıştır.
Bu resesyonun uzunluğu ayrı bir risktir. Ekonomik büyümenin ya da borsaların yükselişe başlayacağı nokta 6 ila 9 ay arasında olacaktır. Yani resesyonun kanıksandığı ve deprasyon endişelerinin yaşanacağı dönemde orta vadeli kalıcı yükselişler başlayabilir. Ekonomik politika yapıcılarını zor bir dönem bekliyor. Yatırımcıların bilmesi gereken bu seviyelerin kısa ve orta vadede çok ucuz olduğu, fakat bu ucuz fiyatlardan yapılacak yatırımların geri dönüşlerinin kısa ve orta vadede olmayacağıdır."
Haber Gönder
