9 banka hissesi AL, 2'sini TUT

Analistler, yılbaşından bu yana yüzde 25 değer kaybeden bankacılık endeksinin önümüzdeki dönem pozitife dönme ihtimalinin yükseldiği görüşünde hemfikir.

MB’nin zorunlu mevduat munzam karşılıklarında indirime gitmesi ve bazı bankalarda satın alma-ortaklık beklentileri oluşması bankacılık hisselerini yeniden ön plana çıkardı.

Para dergisinden İdil Taraklı'nın haberine göre; işte bu kararın bankaların karını artırıcı yönde etki yaratacağı düşünülüyor. Bu gelişmelere bağlı olarak da gözler İMKB’deki bankacılık sektör hisselerine çevrilmiş durumda.

Analistler 9 banka hissesi için önerisi “al”, 2’si içinse “tut” öneriyor...

‘HİSSE BAZINDA ALIM’ ÖNERİLİYOR
Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Araştırma Uzmanı Nalan Özdemir, MB’nin önceki hafta bankaların döviz olarak tutabilecekleri Türk Lirası munzam karşılık miktarını artırarak rezervlerde erime olasılığını engelleyip, bir anlamda ellerini rahatlattığını düşünüyor.

Özdemir, “MB, kısa vadede gerek munzam karşılıklarını azaltarak gerekse ihalede sattığı döviz miktarını artırarak piyasalara müdahale etti. Bu müdahale döviz kurunda aşağı yönlü dalgalanma yaratarak kısa vadede amacına ulaştı” diyor.

Bu gelişmelere bağlı olarak Nalan Özdemir, banka hisselerinde “endekse paralel getiri” bekliyor. Buna rağmen Özdemir, hisse bazında seçici olmak koşuluyla “alım” öneriyor.

BANKA HİSSELERİ İÇİN ALIM FIRSATI
Gedik Yatırım Portföy Yöneticisi Selim Kurtulmuş da zorunlu karşılıklardaki indirimlerin bankacılık sektörünün döviz ve TL fonlama maliyetlerini aşağı çekerek net faiz marjlarını olumlu etkileyeceğini öngörüyor. Kurtulmuş’a göre, bu pozitif etki bankalar arasında farklılık gösterecek. Net karlar ortalama yüzde 1.5-2 civarında olumlu etkilenecek.

Selim Kurtulmuş, MB’nin bu kararlarının bankaların daha uzun vadeli fonlara daha düşük maliyetlerle ulaşmasını da sağlayacağını düşünüyor. Kurtulmuş, sektörün yıllık kar azalışının yüzde 10-15, kredi artış oranının ise yüzde 25-35 arasında bir yerlerde oluşacağını tahmin ediyor. Bu kapsamda bankacılık hisselerinin önümüzdeki dönemde ciddi alım fırsatları yaratacağına inanan Kurtulmuş, yatırımcılara seçici olmak kaydıyla banka hisselerinde pozisyon almalarını öneriyor.

Nalan ÖZDEMİR / Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Araştırma Uzmanı

“Halkbank primli ama hala marjı var”

Halkbank: Bu yıl şimdiye kadar 57 yeni şube açan banka, yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde 512 milyon TL net kar açıkladı. Yıllık bazda karlılığının geçen yıldan çok farklı olması beklenmiyor. Buna bağlı olarak özkaynak karlılığının da yüzde 25-26 olacağı tahmin ediliyor. Öte yandan, Halkbank’ın KOBİ kredilerini de içeren ticari kredileri bu yılın ilk yarısında 2010’un eş dönemine göre yüzde 30 arttı.

Bu artışla ticari kredilerin bankanın nakdi kredileri içindeki payı yüzde 73’e yükseldi. 7.92 F/K (fiyat/kazanç) ve 2.04 PD/DD (piyasa değeri/defter değeri) çarpanlarıyla işlem gören Halkbank hisselerinin şu anda endekse göre primli olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle “endeksin üzerinde getiri” beklentimizi “endekse paralel getiri” olarak değiştiriyoruz. Ancak 14.60 TL hedef fiyatla hissede “alım” öneriyoruz.
 

VakıfBank: Banka, eylül ayı başında dış ticaretin finansmanında kullanılmak üzere 13 ülkeden 26 bankanın katılımıyla 145 milyon dolar ve 433 milyon euro olmak üzere toplam 756 milyon dolarlık sendikasyon kredisi aldı. Bu kredi VakıfBank’ın 2008’den beri kullandığı en ucuz sendikasyon özelliğini taşıyor. Bu yılın sonuna kadar KOBİ’lere kullandırılan nakdi kredi hacmini 6.2 milyar TL’ye çıkarmayı hedefleyen banka, 2011-2012 yılında KOBİ segmentinde büyük atılımlar planlıyor.

VakıfBank, yakın bir gelecekte altın veya kıymetli madenlere dayalı anapara koruma amaçlı yatırım fonu ihracı da planlıyor. Bankanın 2011 yılı ilk yarısında net karı 2010’un eş dönemine göre yüzde 20 artırarak 649 milyon TL oldu. Toplam aktifleri de aynı dönemde 86.3 milyar TL’ye yükseldi. 7.13 F/K ve 1.00 PD/DD çarpanlarıyla işlem gören VakıfBank hisseleri için “endekse paralel getiri” bekliyoruz. 4.10 TL hedef fiyatla “alım” öneriyoruz.