Dikkat! Henüz kötü senaryo fiyatlanmadı

Acar Yatırım Araştırma Bölümü Yöneticisi Zeynel Balcı, piyasada IMF ile yeni bir anlaşma umudunun kalmadığını belirterek, şu anda İMKB'nin yüzde 65,41'ini elinde bulunduran yabancılarının payının birkaç puandan fazla artmayacağını söyledi.

Başbakan Recep Tayyip Erdoğan'ın Uluslararası Para Fonu (IMF) ile ilgili her yeni açıklaması piyasaların da bu yöndeki umudunu hızla tüketirken, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda (İMKB) nisandan bu yana artış eğilimi gösteren yabancı payında da yükselişin sınırlı kalabileceği belirtildi.

Referans'ın haberine göre, piyasalarda IMF beklentisinin kalmadığını belirten Acar Yatırım Araştırma Bölümü Yöneticisi Zeynel Balcı, "Hisse senedi piyasasını artık IMF beklentisi yerine, sanayideki iyileşme ile dış piyasalardaki toparlanma taşıyor. IMF yönündeki umutlar piyasalar için en iyi ihtimalle sonbahara kaldı" diye konuştu.

*****

IMF beklentisinin ortadan kalkıyor olmasının henüz İMKB'de fiyatlanmadığına da dikkat çeken Balcı, "Bunun nedeni uluslararası piyasalardaki iyimser hava. Yani dışarıdaki iyimser hava içeride IMF belirsizliğini, azalan umutları örttü" dedi.

İçeride IMF ile ilgili somut yönde gelişmeler yaşanmadığı hatta umutların azaldığı bir ortamda dış piyasalardaki bir kötüleşmenin İMKB'yi her zamankinden daha kötü etkileyeceğini de ifade eden Balcı, global bir satış dalgasının iç piyasayı da bozabileceğini söyledi.
*****
PİYASA İKİYE AYRILDI
Hisse senedi piyasasında şu anda bir çıkış trendi olduğundan bahsedilebileceğini belirten Acar, bu trendin devam etmesi halinde yabancı yatırımcıların da hisse almayı sürdüreceklerini söyledi. 33.500 puanın İMKB-100 Endeksi için destek seviye olduğunu ifade eden Acar, "İMKB'de 3 ya da 5 gün süren kâr satışları ve tepki alımları görüyoruz. Bu artık piyasaların yorulduğunun bir göstergesi" diye konuştu.

Piyasaların ikiye bölündüğüne dikkat çeken Balcı, "Bir taraf IMF ile Türkiye arasında kesinlikle bir anlaşma olması gerektini düşünüyor. Bazıları ise iki taraf arasında anlaşma olmasa da olur kanaatinde" dedi.

IMF konusunda piyasalarda net bir görüş olmadığını savunan Balcı, yabancı yatırımcıların da yerli yatırımcılar gibi IMF konusunda ikiye ayrıldığını söyledi. Balcı, yabancı yatırımcıların büyük kısmının Türkiye ile IMF arasında bir anlaşma yapılması gerektiğini düşündüğünü ifade etti. Balcı, şu anda İMKB'deki payı yüzde 65,41 olan yabancı yatırımcıların payının bundan sonraki süreçte çok fazla artmayacağını, bu oranın en fazla yüzde 66-67 arasında aralığına çıkabiliceğini söyledi.
*****
POZİSYONLAR KISA VADELİ
Yabancı yatırımcıların kısa vadeli pozisyon açtıklarına dikkat çeken Balcı, "Yabancı hisse senedi piyasasına çok ciddi bir para sokacak olsa önce piyasada fiyatların düşmesini bekler. Kâr satışı gelsin ki hisse senedi fiyatları biraz daha ucuzlasın isterler" dedi.

Yabancı yatırımcıların İMKB'de ağırlıklı olarak bankacılık hisselerine yatırım yaptığını hatırlatan Balcı, burada da hisselerin ucuzlamasının beklendiğini söyledi. Balcı, krizin en kötü şartlarında bile yabancı yatırımcıların İMKB'deki payının yüzde 62'nin altına inmediğini, bunun da piyasanın neredeyse yabancılara ait olduğunu göstergesi olduğunu söyledi.
*****
DOLAR REZERV PARA KALACAK
Balcı, bir süredir 1.50 TL ile 1.55 TL bandı arasında sıkışan doların 1.50 TL'de taban oluşturduğunu söyledi. Hisse senedi tarafında yukarı doğru kalıcı bir hareket olursa dolar kurunun 1.50 TL'nin altına inebileceğini savunan Balcı, "Buna karşılık IMF ile anlaşma beklentisi sürüncemede kalırsa ve bu süreçte piyasalarda da kalıcı iyileşme olmazsa dolar kuru 1.50 TL'nin altında uzun süre kalamaz" diye konuştu.

Balcı, New York Üniversitesi profesörü Roubini'nin dünya ekonomisinin tek rezerv para birimi olan doların bu niteliğinin azalabileceği ile ilgili uyarıları hakkında şunları söyledi: "Merkez bankaları altına yatırım yapmaya başladı ama dolardan vazgeçmeleri zor. Merkez bankalarının revervinin yüzde 70'i dolar olarak tutuluyor. Kolay kolay bundan vazgeçemezler ama dolar portföylerini azaltabilirler." Balcı, Merkez Bankası'nın bir miktar daha faiz oranlarını düşürebileceğini ancak indirimlerin sonuna yaklaşıldığını söyledi.