FİNANS

ANALİZ-Haftalık Bülten(Bizim Menkul Değerler)
09/04/2021 18:22:51

    Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
    "Bu Hafta Ne Oldu…
    Bu hafta yurt içi piyasaların ve küresel piyasaların gündeminde
Covid-19 3. dalga kaynaklı vaka sayılarındaki artışlar ve bunlara  ilişkin alınan ve alınması gereken önlemlerin ekonomilere olan  etkileri yer aldı. Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, turizm  sektörü çalışanlarına aşılama yapılmaya başlandığını, önceliği de açık  olan tesislere verdiklerini belitti. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen,
G20 ülkeleriyle birlikte küresel asgari kurumlar vergisi üzerinde  çalıştıklarını belirtti. Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı Şubat ayında
%8,3 oldu. 2013'te %12 seviyesine çıkan işsizlik oranı devam eden  yıllarda %7,4 seviyesine kadar gerilemişti. Pandemi sonrası işsizlik  oranında her geçen ay yükseliş yaşandı. Perşembe günü Uluslararası
Para Fonu (IMF) ile Dünya Bankası'nın düzenlediği Bahar Toplantıları  kapsamında sanal bir panele katılan Fed Başkanı Jerome Powell
Ekonomiye ihtiyaç duyduğu desteği sağlayacaklarını belirtti. ABD  borsaları bu açıklamadan destek buldu. Genel anlamda karışık bir hafta  geçiren BİST100 Endeksi, haftanın son işlem gününde de gelen  satışların etkisi ile 1.373-1.415 bandında hareket etti ve haftayı
%2,58 kayıpla 1.393 puandan tamamladı. Dolar/TL 8,08-8,25 bandında,
Euro/TL 9,53-9,77 bandında, Euro/Dolar paritesi 1.1737-1.9272 bandında  işlem gördü. ABD 10 yıllıklarındaki seyir dolar endeksini destekledi  ve hafta içinde 92,32-93,09 bandında işlem gördü.  Brent tipi petrolün  varili 61,48-59,29 dolardan alıcı buldu. Altın fiyatları, 10 yıl  vadeli ABD Hazine tahvil faizlerindeki sakin seyrin etkisi ile ons  başına 1.757 dolara kadar çıktı, gram altın 456-460 lira bandında  hareket etti. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 26 Mart-2 Nisan  haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 364,4  milyon dolar hisse senedi satarken 140,4 milyon dolar repo dâhil
Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) sattı. Aynı haftada yurt içinde  yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.037 milyon dolar azalarak
139.159 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.431 milyon  dolar azalarak 82.042 milyon dolara geriledi. Yurt içi yerleşik gerçek  kişiler geçen hafta dövizde tarihinin en yüksek satışlarını  gerçekleştirmelerinin ardından, döviz satmaya devam ederken tüzel  kişilerin de döviz mevduatı azalmaya devam etti. TCMB verilerine göre
2 Nisan haftasında brüt döviz rezervi 48,85 milyar dolara geriledi. 26
Mart haftasında altın rezervleri 39,4 milyar dolar olurken, toplam  rezervler de 87,4 milyar dolar oldu.

    Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

    11,21x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık  ortalamasına göre %20,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında  artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde  önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve  petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere  paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü.
Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için  belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri  artırabilir.
    2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan  indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo  faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını  gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e  çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25  seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan
19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla 
%15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo  faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak  ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart'taki toplantısında ise haftalık repo faizini 200 baz puan  artırarak %19'a yükseltti.
    Mart ayında %1,08 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre 
Nisan ayında %1,51, Mayıs ayında %1,05, 2021 yılı sonunda %13,12 ve 12  ay sonrasında %11,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,57, 12 ay sonrasında ise 8,78 olması  öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,8 milyar dolar, 2022  yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH  büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %4,3 ve %4,2 olacağı  öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay  sonrasında %18,41, 6 ay sonrasında %16,88 ve 12 ay sonrasında ise
%14,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,56 olan 10 yıllık  tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,49 seviyesinde dengeleneceği  beklenmektedir. "

    Analizin tamamı için:

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4759/haftalik-bulten-09.04.2021.htm

                           *******

    Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

                           *******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey