HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 17,65 TL'den 24,00 TL'ye yükseltti, tavsiye 'Endeksin Üzerinde Getiri' 30 Nisan 2021

Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 17,65 TL'den 24,00 TL'ye  yükseltirken, tavsiyenin 'Endeksin Üzerinde Getiri' olduğun belirtti.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme  yapıldı:

"Beklenenden iyi gelen net kar ile 12 aylık hedef fiyatı yukarı çektik
- Ereğli Demir Çelik 1Ç20’de yıllık %771 büyümeyle 2 milyar 618 milyon
TL net kar açıkladı, piyasa beklentisi olan 2 milyar 220 milyon TL ve  bizim beklentimiz olan 1 milyar 658 milyon TL’nin üzerinde  gerçekleşti.   

- Şirketin cirosu yıllık %64 büyümeyle 10 milyar 464 milyon TL’ye  ulaştı ve beklentilere paralel gerçekleşti. Satış hacmi 1Ç21’de yıllık
%5 büyümeyle 2 milyon 11 bin ton’a ulaştı. Cironun %88’i yurtiçi  tarafından geliyor ve bu hacim büyümesi talepte toparlanmanın olduğunu  gösteriyor. Satış fiyatlarda yükselişler var  yassı çelik fiyatı ton  başına 663 dolarla 1Ç20’deki 538 doların %23 üzerinde, uzun çelik  satış fiyatı da ton başına 662 dolarla 1Ç20’deki 469 doların %41  üzerinde. 

- 1Ç21 FAVÖK yıllık %283 büyümeyle 3 milyar 853 milyon TL olarak  gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 3 milyar 509 milyon TL  ve bizim beklentimiz olan 3 milyar 188 milyon TL’nin üzerinde  gerçekleşti. Satış fiyat artışları hammadde fiyat artışların üzerinde  gerçekleşmesi ile FAVÖK marjı 1Ç20’deki %15,8’in çok üzerinde 1Ç21’de
%36,8 olarak gerçekleşti. Ton başına FAVÖK 1Ç20’deki 95 dolardan
1Ç21’de 250 dolara çıktı. 

- Mart sonunda bilançoda 204 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi,
2020 yılı sonunda 6 milyar 983 milyon TL idi. Ancak şirket 1Ç21’de 6  milyar 475 milyon TL temettü ve 2 milyar 130 milyon TL Kümaş Manyezit  şirket satın alması için ödemeleri yaptı. Bu ödemeler sonrası yine net  nakit pozisyonla 1Ç21 dönemi kapatabildi.   

- Beklenenden iyi gelen 1Ç21 faaliyet karlılığı ve 2021 için daha  olumlu beklentilerle hedef fiyatımızı yukarı çektik. Bu yılın Ocak –
Nisan döneminde görülen olumlu satış fiyatlar ve hammadde fiyatları
(makas) trendi Ereğli Demir Çelik’in yılın ikinci ve üçüncü  çeyrekelrinde güçlü kalmaya devam edeceğini göstetriyor. Bu iyileşen  görünümle 2021 tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimiz 157 dolardan 214  dolara yükseldi. Böylece 12 aylık hedef fiyatımız 17,65 TL’den 24,00
TL’ye yükseldi. Olumlu gelen sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu  olmasını bekliyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5989

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

    Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
    http://www.foreks.com
    http://twitter.com/ForeksTurkey